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- 위험대비수익률 -5.2, 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -1.49% - 증권사 목표주가 45,600원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.6%로 적정수준 - 거래비중 기관 31.18%, 외국인 32.75% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 37,000원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -5.2, 업종지수보다 높아 6일 오후 12시40분 현재 전일대비 3.9% 하락하면서 32,050원을 기록하고 있는 GKL는 지난 1개월간 18.24% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.5%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GKL의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 GKL의 위험을 고려한 수익률은 -5.2를 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 서비스업업종의 위험대비수익률 -4.8보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GKL가 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
GKL	1위	3.5%	4위	-18.2%	3위	-5.2
한국타이어월드와이드	2위	2.6%	1위	14.6%	1위	5.6
한전기술	3위	2.5%	5위	-18.4%	5위	-7.3
제일기획	4위	2.3%	2위	-7.8%	2위	-3.3
두산	5위	2.3%	3위	-12.6%	4위	-5.4
코스피	-	0.8%	-	-4.4%	-	-5.5
서비스업	-	1.0%	-	-4.8%	-	-4.8

관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -1.49%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 서비스업업종은 1.49% 하락하고 있다.

한국타이어월드와이드	24,000원 ▼200(-0.83%)	한전기술	47,150원 ▼2150(-4.36%)
두산	100,500원 ▼1500(-1.47%)	제일기획	17,200원 ▲350(+2.08%)

증권사 목표주가 45,600원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GKL의 평균 목표주가는 45,600원이다. 현재 주가는 32,050원으로 13,550원(42%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋증권의 권영배 에널리스트가 " 안정적 이익 증가 전망, 경생사인 파라다이스와 비교해 일반고객 비중이 높고, 중국인 VIP 에 대한 의존도가 낮다는 것은 긍정적. 신규 사업 진출 가능성이 남아있고, 중국인 일반 관광객 증가의 수혜가 지속될 것으로 예상되어 안정적인 이익 증가가 전망된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 43,000원을 제시했고, 이트레이드증권의 성종화 에널리스트가 " 심리적 이슈에 따른 급락은 단기 저가매수 기회일 수 있음, 단기적으로 중요한 것은 Hold Ratio 이례적 부진 탈피에 따른 실적 회복 여부. 11월 Hold Ratio 회복 전망. 11월 Hold Ratio 회복으로 2Q14-3Q14 실적 부진 흐름이 4Q14부터 개선될 수 있는 숨통 마련. 따라서, 심리적 이슈에 따른 급락은 단기 저가매수 기회일 수 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 53,000원을 제시했다.

11월17일에 GKL 3/4분기(2014년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1,356.4억	392.1억	386.1억
직전분기 대비	2.5% 감소	16.8% 감소	2.8% 증가
전년동기 대비	2.9% 증가	4.4% 감소	12.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 30.64%로 업종평균 상회. PER은 13.93으로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.53으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GKL는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	GKL	한국타이어월드와이드	한전기술	두산	제일기획
ROE	39.7	3.6	12.4	1.3	7.9
PER	13.9	27.5	40.3	18.1	42.6
PBR	5.5	1.0	5.0	0.2	3.4
기준년월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일 기관이 20,819주를 순매수했고, 외국인은 33,672주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 112,750주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 305,455주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 418,205주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.6%로 적정수준 최근 한달간 GKL의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.6%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.16%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.18%, 외국인 32.75% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 36.06%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 32.75%를 보였으며 기관은 31.18%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 37.22%로 가장 높았고, 외국인이 36.05%로 그 뒤를 이었다. 기관은 26.72%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 37,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 37,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 37,000원대는 전체 거래의 19.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 39,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 37,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 37,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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12월11일 :