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- 관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 - 관련종목들도 일제히 하락, 서비스업업종 +0.39% - 증권사 목표주가 53,000원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.84%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.63%, 외국인 47.11% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 44,700원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 23일 오전 11시35분 현재 전일대비 2.48% 하락하면서 41,250원을 기록하고 있는 GKL는 지난 1개월간 9.44% 하락했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GKL의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 GKL의 위험을 고려한 수익률은 -3.9를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 서비스업업종의 위험대비수익률 3.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GKL가 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성엔지니어링	1위	3.3%	4위	-5.3%	3위	-1.6
GKL	2위	2.4%	5위	-9.4%	5위	-3.9
제일기획	3위	2.3%	1위	8.8%	1위	3.8
두산	4위	1.9%	2위	0.0%	2위	0.1
엔씨소프트	5위	1.5%	3위	-5.0%	4위	-3.3
코스피	-	0.5%	-	-2.1%	-	-4.2
서비스업	-	0.6%	-	1.9%	-	3.1

관련종목들도 일제히 하락, 서비스업업종 +0.39%

이 시각 현재 관련종목들도 모두 마이너스권에 있지만 서비스업업종은 플러스권에서 0.39% 상승하고 있다.

엔씨소프트	142,500원 ▼1000(-0.70%)	삼성엔지니어링	60,600원 ▼200(-0.33%)
제일기획	23,550원 ▼300(-1.26%)	두산	118,500원 ▼2500(-2.07%)

증권사 목표주가 53,000원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GKL의 평균 목표주가는 53,000원이다. 현재 주가는 41,250원으로 11,750원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 IBK증권의 이선애 에널리스트가 " 가장 큰 리스크가 걷히고 이제는 좋을 일들이 기다린다, 9월 15일 발표된 지방세법 개정안에서 카지노에 대한 레저세 내용이 불포함되면서 당분간 외국인 카지노에 대한 규제 리스크가 수면 위로 불거질 가능성은 낮아 보인다. 지난 해부터 레저세 부과 가능성이 계속 논의되었는데, 만약 10%에 달하는 레저세가 카지노 업체에게도 부과되었다면 영업이익이 급감하게 되므로 큰 리스크가 해소되었다고 볼 수 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 51,000원을 제시했고, 동양증권의 박성호 에널리스트가 " 신사업 발표시, 기업가치 상승 예상, 9월 정기국회가 시작되면, 영종도 복합리조트에 대한 외국인 카지노 라이선스 발급절차를 명시하고 있는 『경자법 개정안』이 국회의 심의 및 의결 과정을 거치게 될 것. 동 법안이 9월 정기국회에서 통과될 경우, 문화관광부는 2015년 상반기 중에 경제자유구역에 대한 외국인 카지노 공모를 진행할 예정. 2015년 카지노 공모시, 카지노 공기업인 동사의 참여 및 신규 라이선스 획득 가능성이 높다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 55,000원을 제시했다.

8월13일에 GKL 2/4분기(2014년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1,167.0억	206.4억	93.1억
직전분기 대비	16.1% 감소	56.2% 감소	75.2% 감소
전년동기 대비	11.5% 감소	49.7% 감소	72.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 30.64%로 업종평균 상회. PER은 18.47로 업종평균보다 높으며, PBR은 7.33으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GKL는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	GKL	엔씨소프트	제일기획	두산	삼성엔지니어링
ROE	39.7	12.7	7.9	1.3	5.2
PER	18.5	21.3	58.9	21.2	51.3
PBR	7.3	2.7	4.6	0.3	2.7
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 8월22일부터 외국인들이 19거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 2,246,869주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 1,046,579주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 3,293,448주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.84%로 적정수준 최근 한달간 GKL의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.84%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.13%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.63%, 외국인 47.11% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 47.11%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 27.25%를 보였으며 기관은 25.63%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 39.93%로 가장 높았고, 외국인이 30.79%로 그 뒤를 이었다. 기관은 29.26%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 44,700원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 44,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 44,700원대는 전체 거래의 17.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 43,250원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 43,250원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 43,250원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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9월11일 :