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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 - 관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 -0.36% - 증권사 목표주가 38,400원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 33.46%, 외국인 32.39% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 30,000원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 12일 오후 2시5분 현재 전일대비 3.59% 오른 31,700원을 기록하고 있는 GKL는 지난 1개월간 0.48% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GKL의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 GKL의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 그럼에도 서비스업업종의 위험대비수익률 -7.1보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GKL가 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
스카이라이프	1위	2.8%	1위	24.7%	1위	8.8
GKL	2위	2.8%	3위	0.5%	3위	0.1
CJ헬로비전	3위	2.1%	2위	16.2%	2위	7.7
에스원	4위	1.6%	4위	-5.3%	4위	-3.2
LS	5위	1.3%	5위	-7.2%	5위	-5.5
코스피	-	0.7%	-	-3.4%	-	-4.8
서비스업	-	0.6%	-	-4.3%	-	-7.1

관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 -0.36%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 상승종목이 더 많지만 서비스업업종은 0.36% 하락중이다.

LS	83,500원 ▲300(+0.36%)	CJ헬로비전	17,200원 ▲600(+3.61%)
에스원	61,300원 ▼500(-0.81%)	스카이라이프	39,400원 ▲2700(+7.36%)

증권사 목표주가 38,400원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GKL의 평균 목표주가는 38,400원이다. 현재 주가는 31,700원으로 6,700원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 BS증권증권의 박세진 에널리스트가 " 본격적인 실적 개선 시점은 2분기 예상, 2Q12 일본 VIP 고객이 역성장을 기록했으며, 홀드율은 12.9% 수준으로 부담이 없어 2분기 이후 본격적인 실적 개선이 기대된다. 1분기 드롭액은 중국인 방문객 성장에 힘입어 전년동기비 14% 이상 증가한 것으로 추정되지만, 원가에 반영했던 콤프칩을 매출에서 직접 차감하는 방식으로 회계처리를 변경함에 따라 홀드율 하락이 불가피할 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 37,000원을 제시했고, 한국증권의 김시우, 한상웅 에널리스트가 " 중국 모멘텀 발현 중, 동사의 13년 드롭액, 입장객수는 전년 대비 각각 10.0%, 8.5 % 증가할 전망이다. 중국인 VIP는 49.6% 증가해 중국발 수혜가 지속될 것으로 예상된다. 1인당 드롭액은 전년 대비 1.4% 증가할 전망이다. 중국인의 1인당 드롭액은 6.8% 늘어나 일본인에 비해 72% 높은 수준일 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(분석재개)에 목표주가: 40,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 27.12%로 업종평균 상회. PER은 17.93으로 업종평균보다 높으며, PBR은 6.79로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GKL가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	GKL	CJ헬로비전	스카이라이프	LS	에스원
ROE	37.9	11.9	15.3	2.4	12.4
PER	17.9	16.7	35.8	37.8	23.2
PBR	6.8	2.0	5.5	0.9	2.9
기준년월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 8일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 142,920주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 80,677주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 62,243주를 순매도했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 GKL의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.56%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 33.46%, 외국인 32.39% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 34.13%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.46%를 보였으며 외국인은 32.39%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 40.25%로 가장 높았고, 외국인이 32.14%로 그 뒤를 이었다. 개인은 27.59%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 30,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 30,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 30,000원대는 전체 거래의 20.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 30,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 30,400원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 30,400원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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