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[투데이리포트]GKL, "콤프 비용 감소에 ..."BUY(상향)_유진
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| 유진증권은 15일 GKL(114090)에 대해 "콤프 비용 감소에 주목"라며 투자의견을 'BUY(상향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 26,000원으로 내놓았다. 유진증권 이우승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(상향)'의견은 유진증권의 직전 매매의견인 'HOLD'에서 한단계 격상된 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 'BUY(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 26,000원은 직전에 발표된 목표가 23,000원 대비 13% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진증권은 GKL(114090)에 대해 "동사의 2011년 실적 개선이 홀드율 회복을 통한 매출액 증가에 기인한다면, 2012년 실적 상승은 효율적 비용 집행으로 인한 수익성 개선이 견인할 전망"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "동사의 1Q12 매출액은 1,370억원(+4.3%yoy, +15.6%qoq), 영업이익은 417억원(+34.6%yoy, +59.5%qoq)으로 전망된다. 크레딧 제도 재정비 이후 드롭액이 증가 추이로 진입하였으며, 콤프제도 변경(그룹식 지급 --> 개인별 마일리지 적립식)으로 콤프 비용 집행의 효율성을 기해 수익성이 크게 개선될 전망"라고 밝혔다. 한편 "2011년 연간 1,204억원의 콤프비용은 2012년 992억원으로 급감하면서 영업이익률 또한 25.8%에서 31.3%로 증가할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유진증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 두단계 이상 크게 상향조정되고 있다. 목표주가는 23,000원이 고점으로, 반대로 16,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 26,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 26,827 | 30,000 | 23,100 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진증권에서 발표된 'BUY(상향)'의견 및 목표주가 26,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 23,100원을 제시한 바 있다. |
| <유진증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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