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KB증권에서 24일 GKL(114090)에 대해 "중국 VIP 드롭액 회복이 핵심"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 14,000원을 내놓았다.

KB증권 이선화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 GKL(114090)에 대해 "3Q24 영업이익 94억원 (-31.3% YoY)으로 컨센서스 부합 전망. 3분기 합산 중국 VIP 테이블 드롭액은 2분기 대비 21.8% 감소하면서 전체 드롭액 성장률 둔화의 원인이 되고 있음. 중국 VIP의 수요가 비자가 필요 없는 제주 지역 카지노 또는 강력한 마케팅 정책을 펼치고 있는 인천 지역 카지노로 분산되고 있다고 추정. 다만 중국 경기 부양책 발표로 인해 중국 인바운드 수요가 회복된다면 중국 VIP 모객에 강점이 있는 GKL의 드롭액 회복세가 가파르게 나타날 것으로 기대. 또한 밸류업 정책의 일환으로 배당 성향의 상향 가능성을 기대해 볼 수 있음"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "목표주가를 기존 17,000원에서 14,000원으로 17.6% 하향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지. 지난 3월 그랜드 오픈한 인스파이어 카지노가 공격적인 마케팅을 전개하면서 GKL의 중국 VIP 테이블 드롭액이 감소세(8월 -8.8% YoY, 9월 -21.2% YoY)로 전환, 경쟁 강도 심화에 대한 우려가 증가하고 있음. 이에 2024년과 2025년의 영업이익 추정치를 각각 24.6%, 20.4% 하향 조정한 것이 목표주가 하향의 주된 원인"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년11월 22,000원까지 높아졌다가 2024년5월 17,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 14,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 14,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 17,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 다올투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.10.24 목표가 14,000 투자의견 BUY

- 2024.07.15 목표가 17,000 투자의견 BUY

- 2024.05.21 목표가 17,000 투자의견 BUY

- 2023.11.29 목표가 22,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.24 목표가 14,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.10.22 목표가 11,000 투자의견 HOLD 다올투자증권

- 2024.10.21 목표가 15,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.10.15 목표가 17,000 투자의견 BUY 대신증권