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KB증권에서 21일 GKL(114090)에 대해 "홀드율보다 중요한 건 드롭액 성장"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,000원을 내놓았다.

KB증권 이선화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 GKL(114090)에 대해 "1분기 연결기준 매출액은 979억원(-10.3% YoY, +8.0% QoQ), 영업이익은 139억원(-49.1% YoY, 흑자전환 QoQ, 영업이익률 14.1)을 기록해 영업이익 기준 시장 예상치인 69억원을 상회. 드롭액은 22.0% YoY 증가하여 양호한 흐름을 이어갔고, 홀드율이 10.2%(-4.0%p YoY)를 기록하면서 외형 성장이 부진했지만, 영업 레버리지가 발생하여 시장 예상치를 상회하는 영업이익을 달성."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2분기는 중국 노동절 연휴 및 일본 골든위크의 황금 연휴가 있어 계절적 성수기. 다만 4월에는 드롭액이 7.8% YoY 증가했으나, 홀드율이 10.2%(-5.2%p YoY)를 기록하여 매출액이 28.9% YoY 감소. Mass 비중이 확대되면서 장기적으로는 홀드율이 유리하게 개선될 것으로 전망하나, 단기적으로 확대된 변동성에는 유의할 필요가 있음. GKL은 전통적으로 중국 VIP 마케팅에 강점을 가진 회사로, 중국 카지노 수요 회복시 높은 회복 탄력성이 기대되고, 홀드율 부진이 이어지고 있으나 향후 Mass 비중이 확대되면서 홀드율이 사측에 유리하게 개선된다면 영업 레버리지가 본격적으로 나타날 것으로 예상. 목표주가를 기존 22,000원에서 17,000원으로 22.7% 하향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 27,000원까지 높아졌다가 2023년11월 22,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 17,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 17,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 21,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.05.21 목표가 17,000 투자의견 BUY

- 2023.11.29 목표가 22,000 투자의견 BUY

- 2023.05.11 목표가 27,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.21 목표가 17,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.05.13 목표가 17,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.04.19 목표가 18,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2024.04.15 목표가 17,000 투자의견 BUY 현대차증권