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KB증권에서 11일 GKL(114090)에 대해 "4Q21 Review: 리오프닝 시 가장 큰 영업 레버리지 기대"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다.

KB증권 이선화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 GKL(114090)에 대해 "현재 외국인 카지노는 국내에 거주하는 교포 시장에만 의존하고 있는데, 모수가 줄어들면서 이들에 대한 의존도가 확대되어 매출액 변동성이 커져 있는 상태. 한편 방역 당국은 코로나19 오미크론 변이 바이러스를 계절 독감으로 전환하고 일상적 방역체계로 돌입할 것을 검토 중이고, 이에 따라 리오프닝에 대한 기대감도 확산되고 있음. GKL은 카지노 4사 중 고정비 비중이 커 영업 레버리지가 가장 크다는 특징이 있는데, 하늘길이 열리고 외국인 카지노 트래픽이 회복된다면 가장 큰 폭의 실적 회복을 보일 것으로 전망함. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4분기 연결기준 매출액은 216억원 (+44.5% YoY, -14.6% QoQ), 영업적자 423억원 (YoY 적자지속, QoQ 적자지속, 영업이익률 -196.0%)을 기록해 영업이익 기준 시장 전망치인 -350억원을 하회했으나 KB 추정치 -430억원에 부합했음. 영업 종료 이슈가 있던 서울 강북점은 기존 밀레니엄힐튼에서 용산 드래곤시티로 이전을 확정하고 2022년 중순 신규 영업장 인테리어 공사를 시작해 2023년 1월 1일부터 새롭게 영업을 시작할 예정. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2021년6월 21,000원까지 높아졌다가 2022년2월 18,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 18,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 20,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2022.02.11 목표가 18,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.02.09 목표가 18,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.10.27 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.08.13 목표가 21,000 투자의견 BUY(상향)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.02.11 목표가 18,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2022.01.24 목표가 15,000 투자의견 HOLD 메리츠증권

- 2021.11.24 목표가 20,500 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2021.11.18 목표가 16,000 투자의견 HOLD(신규) 흥국증권