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- 업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -0.4% - 증권사 목표주가 27,100원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 - 거래비중 기관 48.07%, 외국인 25.06% - 주가, 거래량, 투자심리 모두 약세 - 주요 매물구간인 22,650원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 20일 오후 2시50분 현재 전일대비 2.68% 하락하면서 20,000원을 기록하고 있는 GKL는 지난 1개월간 8.05% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GKL의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 GKL의 위험을 고려한 수익률은 -5.7을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 3.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GKL가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
더존비즈온	1위	2.9%	1위	18.1%	2위	6.2
NHN	2위	1.5%	2위	10.6%	1위	7.0
이노션	3위	1.5%	3위	-4.6%	3위	-3.0
GKL	4위	1.4%	4위	-8.1%	4위	-5.7
두산	5위	1.2%	5위	-9.6%	5위	-7.9
서비스업	-	0.9%	-	5.5%	-	6.1
코스피	-	0.6%	-	1.8%	-	3.0

관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -0.4%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 다소 우세한 가운데 서비스업업종이 0.4% 하락하고 있다.

이노션	64,800원 ▼1400(-2.11%)	두산	74,400원 0 (0.00%)
더존비즈온	73,200원 ▼2300(-3.05%)	NHN	64,900원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 27,100원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GKL의 평균 목표주가는 27,100원이다. 현재 주가는 20,000원으로 7,100원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 케이프투자증권의 심원섭 에널리스트가 " 3Q19 review: 중국인 수요회복 vs. 한일관계 냉각 확인, GKL 이 3Q19 연결 영업이익 306 억원 0.9 % 을 기록 하면서 , 당사 및 컨센서스 에 부합하는 실적을 기록했습니다 . 전년동기 대비 중국인 VIP 는 27.5% 성장 , 일본인 VIP 는 10.1% 감소하면서 중국 inbound 회복과 악화된 한일관계가 반영됐습니다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 30,000원을 제시했고, 신한금융투자의 성준원, 강수연 에널리스트가 " 컨센서스 부합하는 실적, 3Q19 연결 영업이익 306억원(-0.9% YoY) 기록, 컨센서스 부합, 4Q19~2Q20까지 실적 개선 가능 구간, 목표주가 28,000원, 투자의견 매수 유지 …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 28,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 23.24%로 업종평균 상회. PER은 17.3으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.64임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GKL는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	GKL	NHN	더존비즈온	이노션	두산
ROE	15.3	5.6	-	-	1.7
PER	17.3	11.7	-	-	15.2
PBR	2.6	0.7	-	-	0.3
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 최근 한달간 GKL의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.17%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.7%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 48.07%, 외국인 25.06% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 48.07%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 25.91%를 보였으며 외국인은 25.06%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 46.79%로 가장 높았고, 개인이 29.68%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 22.63%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 22,650원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 22,650원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 22,650원대는 전체 거래의 18.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 23,550원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 22,650원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 22,650원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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