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[투데이리포트]GKL, "2017년 공급과잉…" 매수(유지)-신한금융투자
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| 신한금융투자에서 7일 GKL(114090)에 대해 "2017년 공급과잉 우려감이 문제"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다. 신한금융투자 성준원, 김은혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자에서 GKL(114090)에 대해 "최근의 주가 하락은 2017년 2분기로 예정된 파라다이스시티(영종도 리조트) 개장으로 인한 공급과잉 우려 때문이다. 파라다이스시티는 Mass의 방문이 많겠지만 실제로 실적의 대부분은 VIP로부터 나올 수 밖에는 없다. 중국인 VIP 모객이 중단되어 있는 상태가 내년에도 지속된다면, GKL 서울점 및 파라다이스 서울점의 고객이 파라다이스시티로 일부분 유입된다는 우려감이 있다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자에서 "작년 3분기에는 MERS(중동호흡기증후군)와 VIP 모객 중단 효과로 Drop액(고객이 카지노 게임에 투입한 금액)이 약 25% 감소했었다. Drop액은 1.02조원(+21.3% YoY)으로 기저효과가 반영되었다. Hold율(카지노가 이겨서 따낸 금액)은 13%으로 평이한 수준이었다"라고 밝혔다. 한편 "내년에 파라다이스시티가 오픈했을 때 GKL 서울점에는 부정적인 영향이 없을 가능성도 있지만 수요는 일정한데 공급만 늘어난다는 우려감이 더 크다. 분기별로 보면 1Q17에 372억원(-11.6% YoY), 2Q17에 281억원(-10.5% YoY), 3Q17에 275억원(-20.4% YoY), 4Q17에 345억원(+30.7% YoY)으로 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년5월 39,000원까지 높아졌다가 2016년1월 33,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 32,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 31,000 | 35,000 | 23,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 35,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD(D)'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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