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- 업종평균에 비해서 위험대비 수익률 낮은 편 - 관련종목들은 일제히 하락, 서비스업업종 +1.42% - 증권사 목표주가 34,800원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.63%로 적정수준 - 거래비중 기관 33.74%, 외국인 26.39% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 25,100원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 위험대비 수익률 낮은 편 8일 오후 2시20분 현재 전일대비 2.94% 오른 26,250원을 기록하고 있는 GKL는 지난 1개월간 1.55% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GKL의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 GKL의 위험을 고려한 수익률은 0.5를 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 6.4보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GKL가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
GKL	1위	2.9%	3위	1.6%	3위	0.5
한전기술	2위	2.7%	1위	22.8%	1위	8.4
LS	3위	1.8%	4위	-11.5%	4위	-6.3
이노션	4위	1.6%	2위	6.5%	2위	4.0
녹십자홀딩스	5위	1.1%	5위	-12.4%	5위	-11.2
서비스업	-	0.6%	-	0.6%	-	1.0
코스피	-	0.5%	-	3.2%	-	6.4

관련종목들은 일제히 하락, 서비스업업종 +1.42%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 하락하고 있으나 서비스업업종은 1.42% 상승중이다.

이노션	80,100원 ▼300(-0.37%)	한전기술	32,350원 ▼600(-1.82%)
LS	51,000원 ▼1100(-2.11%)	녹십자홀딩스	33,100원 ▼50(-0.15%)

증권사 목표주가 34,800원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GKL의 평균 목표주가는 34,800원이다. 현재 주가는 26,250원으로 8,550원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 HMC투자증권의 유성만 에널리스트가 " 문제 없는 2분기 실적, 2분기 별도기준 매출액은 1,291억원(YoY +5.5%), 영업이익 315억원(YoY +45.3%) 기록하며 예상치와 컨센서스 상회하는 실적을 기록했다. 전체 12.7%의 양호한 홀드율 기록, 강남 코엑스점은 중국인 VIP이슈로 5월달에 부진하여 일회적으로 소폭 부진한 홀드율(10.7%)을 기록했다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 35,000원을 제시했고, 신한금융투자의 성준원, 김은혜 에널리스트가 " 하반기에도 실적 개선세는 유지될 전망, 6월부터 10월까지는 메르스 및 중국 VIP 모객 중단 기저효과 구간으로 볼 수 있다. 2016년 하반기 영업이익은 2015년 대비 +25.6% YoY 증가할 전망이다. 3Q 영업이익은 297억원(+12.2% YoY), 4Q 영업이익은 308억원(+42.1% YoY)으로 기대된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 35,000원을 제시했다.

8월5일에 GKL 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1,289.5억	313.9억	256.0억
직전분기 대비	5.6% 감소	25.5% 감소	4.6% 감소
전년동기 대비	5.4% 증가	44.8% 증가	38.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 22.68%로 업종평균 상회. PER은 19.15로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.76으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GKL가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	GKL	녹십자홀딩스	한전기술	LS	이노션
ROE	19.7	7.7	9.6	0.0	10.3
PER	19.2	15.7	30.2	-	25.4
PBR	3.8	1.2	2.9	0.6	2.6
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 8월4일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 823,552주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 263,970주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 우위를 보이면서 1,087,522주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.63%로 적정수준 최근 한달간 GKL의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.63%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.07%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.74%, 외국인 26.39% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 39.86%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.74%를 보였으며 외국인은 26.39%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 37.32%로 가장 높았고, 개인이 34.81%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 27.85%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 25,100원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 25,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 25,100원대는 전체 거래의 17.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 26,350원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 26,350원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 26,350원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 26,350원대의 저항가능성과 25,100원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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