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하나증권에서 20일 씨에스윈드(112610)에 대해 "타워 수익성 점진적 정상화 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

하나증권 유재선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 씨에스윈드(112610)에 대해 "4분기 매출액은 4,201억원으로 전년대비 2.9% 감소. 타워 물량이 이연되면서 외형이 크게 부진했지만 2023년 12월 기준으로 하부구조물 업체 Bladt 실적 약 2천억원이 연결로 반영되며 일부 만회가 가능. 영업이익은 344억원으로 전년대비 흑자로 전환. 이번 분기 부정적 영향을 미친 AMPC 효과를 제외하면 영업이익률은 9.4%로 전분기 4.8% 대비 개선. 다만 Bladt의 환입 영향을 감안하면 아직은 본질적 이익률 개선이 시작되지는 않은 것으로 간주되며 타워 부문 회복은 2024년부터 전개될 수 있을 전망. 세전이익은 말레이시아 법인 손상차손 199억원, 매출채권손실 39억원 등 일부 일회성 요인으로 적자를 기록. 2024년 예상 매출은 2.7조원, 영업이익률은 7%로 제시되었음."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "목표주가 70,000원과 투자의견 매수를 유지. 4분기 실적은 시장 컨센서스에 부합. AMPC 영향을 제외한 이익률은 9% 수준을 기록한 것으로 보이나 Bladt 공사손실 충당부채 환입 영향을 감안할 필요가 있음. 4분기 반영된 AMPC 규모는 124억원이고 주요 고객사에게 163억원이 배분되면서 분기 기준으로는 실적이 감소하는 방향으로 작용. 2023년 연간 매출은 목표치를 소폭 하회한 반면 마진은 상회했으며 신규 수주는 누적 13억달러를 상회하며 목표치 14억달러에 근접했던 것으로 보임. 2024년 기준 PER 34.4배, PBR 2.3배."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년2월 90,000원까지 높아졌다가 2023년11월 70,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 70,000원으로 제시되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 70,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 19.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.02.20 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2023.11.09 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2023.08.10 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2023.05.11 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2023.02.15 목표가 90,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.20 목표가 70,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.02.14 목표가 81,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2024.01.25 목표가 96,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.01.18 목표가 110,000 투자의견 STRONG BUY 유진투자증권