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[투데이리포트]영원무역, "실적 모멘텀 약하나..."매수_하나금융투자
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| 하나금융투자증권은 21일 영원무역(111770)에 대해 "실적 모멘텀 약하나, 밸류에이션 매력 있다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 74,000원으로 내놓았다. 하나금융투자증권 이화영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 74,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자증권은 영원무역(111770)에 대해 "2분기 어닝 서프라이즈에 기여했던 Scott은 3분기 비수기 재고 소진을 위한 할인 판매 증가, 성수기 대비한 마케팅 비용 확대 영향으로 영업손실(80억원 내외)을 낼 것으로 예상한다. OEM부문 매출(달러기준)은 전년동기 대비 1.5% 감소할 것으로 예상한다. 기존 바이어 주문 둔화 및 양질의 신규 바이어 부재, 그리고 일부 오더 4분기로 선적 지연 영향이다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자증권은 "3분기 실적 발표 시 재고자산 증감률로 4분기 OEM부문 달러 기준 매출 성장률 방향성을 확인할 수 있다. 5분기 연속 마이너스를 기록해 온 원재료 재고자산 증감률이 YoY (+)전환할 경우, 4분기 OEM부문 매출 성장률 회복을 기대해볼 수 있다"라고 밝혔다. 한편 "OEM부문 외형 성장 회복 확인 전까지 주가 상승은 제한적일 전망이나, 4Q15 전년도 기저효과 기대, 지속적인 capa 증설과 함께 아웃도어 외 카테고리(애슬레저) 신규 바이어 발굴 진행, 브랜드 사업(OR, Scott)으로의 수직 계열화 통한 기업 규모 확대 감안 시 중장기 관점에서 투자가 유효하다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년1월 58,000원까지 내려갔다가 2015년5월 77,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 74,000원으로 한단계 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 76,636 | 83,000 | 70,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 74,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 83,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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