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[투데이리포트]영원무역, "1H15 보다는 2..."매수(유지)_동부
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| 동부증권은 11일 영원무역(111770)에 대해 "1H15 보다는 2H15가 더 낫다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 73,000원을 내놓았다. 동부증권 박현진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 영원무역(111770)에 대해 "지난해 11월 이후 주가는 5만원대 초반에서 박스권을 그리고 있다. 14년 실적 성장폭이 매우 커서 15년에는 성장률에 대한 부담감이 존재하지만 환율효과와 저유가 등 매력적인 매크로지표가 올해에도 OEM 기업에 대한 투자포인트로 작용할 것으로 기대된다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "2분기부터 Scott이 연결실적으로 반영되면 연간 영업이익률은 기존 추정치 14.5% 대비 약 2%p 감소가 불가피할 것으로 보인다. Scott 연결 반영시 15년 P/E는 16배까지 상승할 것으로 보여 사실상 글로벌 Peer 평균 17배 대비 월등하게 매력적이라고 보기 어렵다. 상반기보다는 하반기에 성장률에 대한 부담이 낮아 주가 하방리스크는 제한적일 것으로 판단되어 6개월 이상 투자관점에서 접근을 권유한다"라고 밝혔다. 한편 "15년 원화환산 매출은 14,348억원(+15%YoY), 영업이익 2,079억원(+12%YoY)을 전망하는데, 이는 작년대비 긍정적인 환율가정(1,080원)을 고려하면 다소 아쉬운 수준. 증설 이후 효율 상승, 환율효과가 기대되고, 통상적인 인건비 인상분에 대해선 가격전가가 가능해 비용 부담은 14년 대비 완화될 수 있다는 판단이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2014년8월 61,000원이 저점으로 제시된 이후 2014년9월 76,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 73,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | NEUTRAL |
| 목표주가 | 68,800 | 78,000 | 58,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 73,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 78,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 58,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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