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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 -0.9% - 증권사 목표주가 54,700원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 - 거래비중 기관 45.78%, 외국인 21.39% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 44,950원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 16일 오후 12시40분 현재 전일대비 4.22% 하락하면서 45,350원을 기록하고 있는 영원무역은 지난 1개월간 1.63% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 영원무역의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 영원무역의 위험을 고려한 수익률은 -1.0을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률인 4.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 영원무역이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한샘	1위	2.6%	1위	8.0%	3위	3.0
SK네트웍스	2위	1.8%	2위	6.8%	2위	3.7
영원무역	3위	1.6%	4위	-1.6%	4위	-1.0
현대백화점	4위	1.3%	3위	4.9%	1위	3.8
신세계	5위	1.0%	5위	-1.6%	5위	-1.6
코스피	-	0.5%	-	0.4%	-	0.8
유통업	-	0.6%	-	2.0%	-	4.0

관련종목들 혼조세, 유통업업종 -0.9%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 유통업업종은 0.9% 하락하고 있다.

현대백화점	138,000원 ▲500(+0.36%)	한샘	84,200원 ▼2200(-2.55%)
SK네트웍스	11,050원 ▼100(-0.90%)	신세계	210,000원 ▲500(+0.24%)

증권사 목표주가 54,700원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 영원무역의 평균 목표주가는 54,700원이다. 현재 주가는 45,350원으로 9,350원(20%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 나은채, 나진아 에널리스트가 " 잡음은 있지만 2분기 실적은 시장 예상 상회 전망, 전년 2분기가 매출 부진, 대규모 증설, 파업, 생산성 부진 등 악재가 집중되면서 평년 2분기 영업이익률인 20~22%에서 16.4%로 하락한 반면 이번 2분기에는 매출 호조와 생산성 정상화, 완만한 ASP 상승으로 인해 수익성 회복이 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 62,000원을 제시했고, 우리증권의 김혜련 에널리스트가 " 꾸준한 CAPEX 투자로 장기 성장 밑거름 확보, 2Q13의 낮은 기저(바이어 오더 일부 지연, 방글라데시 선거 관련 휴업으로 생산일수 감소)를 바탕으로 동사의 올 2분기 달러기준 매출액은 전년동기 대비 15.5% 상승할 것으로 추정된다. 특히, 1Q14부터 VF Corp 등 기존의 큰 고객사 외에도 Engelbert Struass, Helly Hansen, Lululemon과 같이 상대적으로 계절성이 적은 의류 브랜드 고객사의 주문 지속적으로 증가 중..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 53,000원을 제시했다.

4월28일에 영원무역 1/4분기(2014년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	2,097.0억	255.0억	217.0억
직전분기 대비	31.5% 감소	6.4% 증가	17.8% 증가
전년동기 대비	35.3% 감소	22.0% 감소	11.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.21%로 업종평균 상회. PER은 32.98로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.4임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 영원무역은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	영원무역	현대백화점	한샘	신세계	SK네트웍스
ROE	7.3	6.6	18.2	3.9	-4.2
PER	33.0	13.9	46.8	15.8	-
PBR	2.4	0.9	8.5	0.6	0.9
기준년월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일 기관이 15,525주를 순매수했고, 외국인은 33,231주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 171,835주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 129,048주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 42,787주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 최근 한달간 영원무역의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.15%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.8%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 45.78%, 외국인 21.39% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 45.78%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 32.81%를 보였으며 외국인은 21.39%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 50.63%로 가장 높았고, 개인이 32.64%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 16.72%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 44,950원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 44,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 44,950원대는 전체 거래의 32.4%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 45,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제2매물대 저항구간인 45,400원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 45,400원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 45,400원대의 저항가능성과 44,950원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.