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[출처] 우리증권
[섹터/산업] 섬유의복
[투자의견] Neutral(신규)
[톱픽종목] 영원무역, 한세실업

우리증권이 2013년11월28일 "믿고 가는 OEM, 쉬어 가는 내수"라며 섬유의복업종의 투자의견을 Neutral(신규)으로 제시했다.

우리증권 김혜련, 박진 애널리스트는 "OEM업체의 경우 글로벌 의류브랜드와 주문계약을 맺고 있기 때문에 미국과 유럽의 소매경기가 점차 회복됨에 따라 2014년 실적 성장은 견조할 것으로 판단한다. 최근 2~3년 사이 중국의 임금 수준이 급격히 상승함에 따라 섬유의복산업 생산기반이 대대적으로 이전되면서 post-China 시대가 도래하였다"라고 분석했다.

이어 "2011년 유럽발 금융위기로 침체되기 시작했던 소비경기가 아직까지 확실히 돌아서지 못하고 있다. 또한, 최근 저가제품과 저가채널이 생활에 깊숙이 침투하면서 소비자들의 소비패턴과 유통산업에 구조적 변화를 야기하는 등, 백화점 유통과 고가의류 중심의 내수의류업체들에 비우호적인 환경이 지속되고 있는 상황"이라고 밝혔다.

또한 "LG패션, 한섬, 신세계인터내셔날을 포함한 대부분의 의류업체들 매출의 60%이상이 백화점 채널을 통해 발생한다는 점을 고려했을 때 백화점의 집객력 축소는 실적성장에 타격을 줄 가능성이 크다. 이에 따르는 매출기회 손실을 최소화 하기 위해 의류업체들의 유통채널 다각화/분산화 노력이 필요한 것으로 판단된다"라고 설명했고, "Trading-up 수요는 성격상 상대적으로 구매횟수가 적고, 경기에 민감한 저소득층은 여전히 저가상품을 선호하는 데에다, SPA의 생산량이 지속적으로 증가하면서 좋은 품질의 제품을 점점 더 낮은 가격에 공급할 수 있기 때문에 중고가 브랜드를 전개하는 내수 의류업체들이 SPA로 돌아선 소비자들을 되찾기는 쉽지 않을 것으로 판단된다"라고 전망했다.

그중에서 "영원무역과 한세실업은 동남아시아에 생산기반을 두고 있으며, 글로벌 브랜드를 전개하는 유수 Buyer와의 거래로 글로벌 OEM업체로서 입지를 강화하고 있으며, 향후 TPP(환태평양경제동반자협약) 체결 시 수혜가 예상된다"라며 영원무역, 한세실업을 섬유의복업종의 톱픽으로 추천했다.