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신한투자증권에서 15일 영원무역(111770)에 대해 "오래 안 갈 실적 부진"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 75,000원을 내놓았다.

신한투자증권 박현진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 영원무역(111770)에 대해 "3Q23 실적 부진, 업황과 반대로 가는 상황. 4Q23에도 3Q23과 유사한 실적 흐름 예상. 실적 하향하나, 여전히 밸류에이션 매력 높아. 4Q23과 1Q24 실적 눈높이를 하향 조정할 필요가 생겨 목표주가도 실적 하향폭 만큼 조정이 불가피. 목표주가는 75,000원으로 2024년 추정 EPS에 Target P/E 6배(실적 & 주가 변동성이 큰 니트캐주얼 OEM사 대비 할인)를 적용. 다만 실적 하향해도 불구하고, 중국계 OEM사들에 비하면 마진 레벨이 차이가 나지 않음에도 밸류에이션 갭은 과하게 벌어져 있다는 판단은 변함없음."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "3Q23 연결매출 9,988억원(-14% YoY), 영업이익 1,799억원(-35% YoY)으로 매출과 영업이익 모두 당사 추정치와 컨센서스를 하회. OEM 매출이 16% YoY 감소(달러 기준 -18%)했으며, 자회사 스캇 매출도 10% YoY 감소. COVID-19로 인한 팬데믹 기간에는 아웃도어 혹은 자전거 수요가 늘었던 것에 반해 리오프닝은 동사가 체감하는 업황을 어렵게 만드는 것으로 보임. 작년 하반기 OEM과 스캇의 매출 성장이 각각 +30% YoY, +65% YoY 내외 성장을 보이는 등 워낙 강세를 보였었기에 베이스 부담이 컸던 점도 금번 실적 부진에 이유."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 75,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 86,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 67,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.11.15 목표가 75,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.05.22 목표가 67,000 투자의견 BUY

- 2023.05.16 목표가 67,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.15 목표가 75,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.11.15 목표가 67,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2023.11.15 목표가 75,000 투자의견 BUY SK증권

- 2023.11.15 목표가 75,000 투자의견 BUY 메리츠증권