thinkpool

- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.89% - 증권사 목표주가 46,000원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 40.5% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 35,750원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 29일 오후 2시40분 현재 전일대비 2.83% 오른 32,750원을 기록하고 있는 영원무역은 지난 1개월간 7.62% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 영원무역의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 영원무역의 위험을 고려한 수익률은 -2.6을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 -0.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 영원무역이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동서	1위	3.4%	4위	-5.5%	4위	-1.6
영원무역	2위	2.9%	5위	-7.6%	5위	-2.6
현대홈쇼핑	3위	2.0%	1위	2.3%	1위	1.1
현대그린푸드	4위	1.5%	2위	1.4%	2위	0.9
SK네트웍스	5위	1.3%	3위	0.8%	3위	0.6
코스피	-	0.7%	-	-4.1%	-	-5.8
유통업	-	0.8%	-	-0.4%	-	-0.5

관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.89%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 유통업업종은 0.89% 상승중이다.

SK네트웍스	6,070원 ▲40(+0.66%)	현대홈쇼핑	109,500원 ▲2500(+2.34%)
동서	19,850원 ▼100(-0.50%)	현대그린푸드	14,250원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 46,000원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 영원무역의 평균 목표주가는 46,000원이다. 현재 주가는 32,750원으로 13,250원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 허제나 에널리스트가 " 양호했던 4분기, 2019년 오더 증가 관건, 영원무역 4분기 연결 매출액과 영업이익 각 4,790억원(YoY+5.8%), 197억원(YoY -5.5%)을 기록했다. 2019년 중국 공장 인력 구조조정 충당금 설정으로 일회성비용 약 70억원 반영되었다. 일회성비용 미반영 시 4분기 연결 OPM 5.5%(YoY +1%p)를 시현했다. 세부 실적 공시 전이나, 하나금융투자 부문별 실적 추정은 다음과 같다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 46,000원을 제시했고, KB증권의 하누리, 이수경 에널리스트가 " 더 나은 내일을 위해, 2019년 영원무역은 매출액 2조 2,298억원 (+6.1% YoY), 영업이익 2,118억원 (+5.4% YoY)을 기록할 것으로 예상한다. OEM 업황 개선에 따른 낙수효과가 기대된다. 단, 방글라데시 임금 상승으로 인한 원가 영향과 중국 비효율 공장 관련 추가 비용 발생 여부는 확인이 필요하다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 42,000원을 제시했다.

3월14일에 영원무역 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	4,790.0억	197.0억	-161.0억
직전분기 대비	19.9% 감소	68.2% 감소	적자반전
전년동기 대비	5.8% 증가	5.4% 감소	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.07%로 업종평균 상회. PER은 16.26으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.93으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 영원무역은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	영원무역	현대그린푸드	동서	SK네트웍스	현대홈쇼핑
ROE	5.7	5.6	9.8	1.0	7.4
PER	16.3	11.8	16.5	61.6	11.1
PBR	0.9	0.7	1.6	0.6	0.8
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 3월27일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 422,701주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 5,144주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 424,013주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 최근 한달간 영원무역의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.35%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.61%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 40.5% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 45.36%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 40.5%를 보였으며 기관은 13.97%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 42.51%로 가장 높았고, 기관이 34.46%로 그 뒤를 이었다. 개인은 22.45%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 35,750원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 35,750원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 35,750원대는 전체 거래의 17.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 36,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 35,750원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 35,750원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)영원무역 정기주주총회결과
3월22일 :