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현대차증권에서 24일 LX세미콘(108320)에 대해 "시선은 내년으로"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 103,000원을 내놓았다.

현대차증권 김종배 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 LX세미콘(108320)에 대해 "2분기 매출액은 4,734억원(YoY +4.2%), 영업이익은 331억원(YoY +324.0%, OPM 7.0%)을기록할 것으로 예상. Mobile향 DDI 경쟁사는 하반기부터 진입할 것으로 예상되어 2분기에는 제한적인 영향. Large DDI는 TV세트업체의 재고 확충 속 2분기까지 패널 수요가 증가할 것으로 예상되기 때문에 2분기 실적을 견인할 것으로 예상. 24년 연결 매출액 1조 9,542억원(yoy +2.8%), 영업이익 1,587억원(yoy +23.0%, OPM 8.1%) 예상. Mobile DDI 내 경쟁사 진입으로 인해 고객사 P-OLED 출하 증가에도 불구하고 물량은 감소할 것으로 예상되어 Mobile향 DDI는 전년대비 2.4% 감소할 것(ASP 소폭 상승). 올해는 중대형 위주로 성장할 것으로 예상되나 아직까지 TV나 IT에 대한 수요는 불확실한 상황 속에서 큰 성장을 기대하기는 어려울 것. 다만 대형 위주의 성장과 전년 일회성에 대한 기저로 DDI의 수익성은 개선되고 Valuation 매력도를 고려하여 투자의견 BUY 유지"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "동사는 현재 24F 기준 P/E 6배 수준으로 Peer인 Novatek, Himax 평균 P/E인 13.5배 대비 현저히 낮은 수준. 국내 Mobile향 DDI M/S 하락 및 IT OLED DDI 제외를 감안하여도 TV, IT 기기 내에서 수요가 견조함을 고려했을 때 주가는 매우 저평가되어 있다고 판단. 올해 실적 개선을 기대하 기는 어렵지만 내년부터 중국향 Small DDI 성장 및 IT OLED 진입 기대. 국내 Mobile 내에서의 성장성이 제한되고 TV 수요가 불확실하다는 측면에서 Target Multiple 7.8배(2020-2023 평균 P/E)를 적용하여 목표주가 103,000원으로 하향"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 103,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2024.05.24 목표가 103,000 투자의견 BUY

- 2024.02.29 목표가 115,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.24 목표가 103,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.04.23 목표가 110,000 투자의견 BUY 키움증권