thinkpool

[출처] 하나대투증권
[섹터/산업] 의류
[투자의견] Overweight
[톱픽종목] 한세실업, 베이직하우스, 한섬

하나대투증권이 2015년3월18일 "시대의 변화 속에서 투자 키워드를 찾다"라며 의류업종의 투자의견을 Overweight으로 제시했다.

하나대투증권 이화영, 박종대 애널리스트는 "올해 내 타결 예정인 TPP(Trans-Pacific Partnership, 환태평양경제동반자협정), EU-베트남 FTA 등은 OEM 산업의 구조적 변화를 야기할 것으로 예상한다. 해외 진출 브랜드 업체들은 치열한 경쟁 가운데 브랜드 인지도 제고와 MS 확대 여부에 따라 전망이 달라질 수 있다"라고 분석했다.

이어 "이러한 시대의 변화 속에 사업영역 확장이 기대되는 부문에서 투자 키워드를 찾을 수 있다. TPP 등의 파급효과가 기대되는 베트남 생산거점 OEM업체, 해외 매출 비중이 높고, 견조한 해외 부문 실적이 국내 부문 부진 상쇄 가능한 브랜드 업체, 마지막으로 유통 계열사로서 풍부한 자금력과 캡티브 유통망에 기반한 안정적 사업 확장이 가능한 내수 의류업체"라고 밝혔으며. "국내의 경우 P와 Q 정체에 따라 민간소비 증가율 수준의 저성장이 지속될 것으로 예상한다. ‘파이 뺏어먹기 싸움’이 본격화된 것이다. 수입 브랜드 점유율 상승, 유통업체들의 계열사(또는 산하 사업부) 통한 간접적 패션 사업 진출로 순수 내수 브랜드의 입지가 좁아질 전망"이라고 전망했다.

그중에서 "베트남 생산기지 구조적 수요 확대의 수혜가 예상되는 한세실업(BUY, TP 5만원), 중국 부문 견조한 실적으로 내수 부문 부진 상쇄가 기대되는 베이직하우스(BUY, TP 2.2만원), 현대백화점그룹과의 시너지가 본격화 되는 한섬(BUY, TP 4만원)"라며 한세실업, 베이직하우스, 한섬을 의류업종의 톱픽으로 추천했다.