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[출처] HMC투자증권
[섹터/산업] 의류
[투자의견] OVERWEIGHT
[톱픽종목] 한세실업

HMC투자증권이 2016년12월22일 "OEM 회복의 가능성이 열리고 있다"라며 의류업종의 투자의견을 OVERWEIGHT으로 제시했다.

HMC투자증권 송하연 애널리스트는 "과거처럼 20배가 넘는 높은 valuation을 받기는 어렵겠지만, 주가가 많이 하락한 상황에서 미국 경기 호조 → 전방산업 회복 → OEM 매출확대로 이어지는 사이클에 진입한다면 주가는 우상향이 가능할 것으로 예상한다"라고 분석했다.

그러면서 "미국 의류재고의 절대적인 수준은 아직 높지만 의류 소매재고의 성장세가 둔화되고 있고, 2015년 4분기부터 부진했던 판매액은 올해 9월부터 성장세로 전환하여, 재고율(sales to inventory ratio)이 하락하고 있다. 무엇보다도 10월 미국 의류 도매재고 성장률은 -4.4%로 더 빠르게 하락하고 있기 때문에 미래의 의류 소비에 대한 기대감도 높은 것으로 추정된다"라고 전망했다.

그중에서 "미국 바이어의 비중이 95%로 압도적이고, 실제 수요기준으로 봤을 때도 마트바이어와 백화점 바이어의 비중이 57%수준이기 때문에 가장 미국 익스포져가 클 것이라 추정된다"라며 한세실업을 의류업종의 톱픽으로 추천했다.