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[투데이리포트]KB금융, "현대증권 인수, K..."매수_삼성
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| 삼성증권은 1일 KB금융(105560)에 대해 "현대증권 인수, KB금융 매수 기회로"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다. 삼성증권 김재우, 박정환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 KB금융(105560)에 대해 "KB금융은 궁극적으로 현대증권과 KB투자증권간의 합병을 진행할 가능성이 높다고 판단된다. 즉, PBR 0.5배에 불과한 현대증권과 비상장사인 KB투자증권간의 합병이 이뤄질 진행할 경우, KB금융은 효과적으로 합병 법인에 대한 지분율을 올릴 수 있다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "중장기적으로 KB금융과 합병 증권 자회사간의 주식교환을 통한 100% 자회사화까지 추진한다면, 현금유출은 적은 규모로 제한될 전망. 특히, 과거 다수의 M&A 사례와 같이, 피인수 기업인 현대증권의 시가총액이 현재 1.6조원대비 하락할 가능성이 높은 만큼, 추가 지분 인수 조건은 KB금융에 보다 유리하게 조성될 것으로 기대된다"라고 밝혔다. 한편 "이론적으로 KB금융은 2조원 내외의 자금으로 3.2조원 자본 규모의 현대증권을 100% 자회사화 시킬 수 있는 만큼, 인수를 KB금융에 긍정적으로 보는 것이 타당할 것. 다만, 향후 자회사 이익기여도 증대 관건은 KB금융의 Execution 능력이 될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년4월 52,000원까지 높아졌다가 2016년1월 40,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 40,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 45,313 | 59,000 | 38,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 59,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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