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[투데이리포트]KB금융, "다소 아쉬운 주주환..."매수(유지)_대신
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| 대신증권은 11일 KB금융(105560)에 대해 "다소 아쉬운 주주환원정책"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다. 대신증권 최정욱, 박찬주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 KB금융(105560)에 대해 "소각 목적이 아닌 자사주 취득은 valuation에 미치는 영향이 미미한데다 한국 뿐만아니라 글로벌 은행주가 모두 급락하고 있는 상황에서 자사주 취득 결정은 수급측면에서 주가 하락이 완화되는 버팀목 정도일 뿐 반등 모멘텀으로 작용하기는 어려울 것"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "개별 은행의 보수성을 감안해야 하기는 하지만 credit cost 안정화 기대에도 불구하고 거의 매년 대규모 보수적 충당금을 추가 적립하면서 대손 부담이 지속되고 있는 점도 반길수만은 없는 대목. 2015년 중 약 1,300명 가량 명예퇴직을 실시하면서 3,900억원에 육박하는 희망퇴직비용을 지출했는데 올해부터 비용절감 효과가 가시화될 수 있을지도 주요 관전 포인트"라고 밝혔다. 한편 "선제적 추가 충당금 1,800억원(해운 600억원, 철강 800억원, 기타 400억원)을 제외한 충당금은 2,330억원(총자산대비 대손비용률 0.28%)으로 분기 경상 수준을 크게 벗어나지는 않았던 것으로 판단된다. 충당금 보수성을 감안할 때 경기 불확실성 등에도 불구하고 올해 대손비용이 크게 증가하지는 않을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년3월 52,000원까지 높아졌다가 2016년1월 46,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 43,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 45,447 | 59,000 | 38,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 43,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 59,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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