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SK증권에서 9일 KB금융(105560)에 대해 "실적과 주주 환원의 쌍두마차"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 88,000원을 내놓았다.

SK증권 설용진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 KB금융(105560)에 대해 "양호한 경상 이익 체력. 주요 자회사인 은행, 증권, 손해보험, 신용카드 등의 경우 모두 각 업계 내 상위권의 경쟁력을 보유하고 있어 업황과 관계없이 일정 수준의 경상 실적을 꾸준히 기대할 수 있다고 판단. 분기별로 약 1.5 조원 수준의 경상 실적을 기대하는데 어려움은 없을 것으로 예상되는 만큼 1Q24 중 대규모 ELS 배상에도 연간 증익이 나타날 것으로 예상. 높은 주주 환원 기대감. 당시 추정치 기준으로 2Q24 실적 발표 시점에 약 4,300 억원 규모의 추가적인 자사주 매입/소각을 발표할 것으로 예상. 1Q24 CET1 비율 13.4%를 기준으로 Target 13% 대비 약 1.3 조원의 여력이 남아있으며 매 분기 약 1.5 조 수준의 경상 이익이 예상되는 점을 감안했을 때 추가적인 주주 환원에 특별한 어려움은 없을 것으로 예상."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "24E 지배순이익은 4 조 8,723 억원(+5.2% YoY)로 컨센서스 수준의 실적을 전망. 탑라인은 1) 양호한 마진 흐름 및 2) 보험손익 및 수수료손익 중심의 견조한 비이자이익을 바탕으로 양호한 추세가 지속될 것으로 예상되며 Credit Cost 는전년도 대규모 선제적 충당금을 감안하면 0.48%(-25bp YoY) 수준으로 하락할 전망. 대손비용이 약 1조원 감소하며 ELS 배상 영향을 상쇄할 것으로 예상되며 최근 H 지수 반등을 고려했을 때 추가적인 부담 우려는 제한적이라고 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 62,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 88,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 88,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 96,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 76,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.05.09 목표가 88,000 투자의견 BUY

- 2024.04.26 목표가 88,000 투자의견 BUY

- 2024.03.19 목표가 86,000 투자의견 BUY

- 2024.01.12 목표가 65,000 투자의견 BUY

- 2023.11.09 목표가 70,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.09 목표가 88,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.04.26 목표가 86,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2024.04.26 목표가 83,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.04.26 목표가 93,000 투자의견 BUY 한화투자증권