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SK증권에서 12일 KB금융(105560)에 대해 "펀더멘털에는 이상이 없지만"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다.

SK증권 설용진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 KB금융(105560)에 대해 "동사는 1) 업계 최상위권의 자본비율, 2) 은행-비은행 간 균형잡힌 사업 포트폴리오, 3) 보수적인 건전성 관리 등을 바탕으로 2023년 중 가장 견조한 실적 흐름을 기록했으며 주주 환원 역시 2Q23 기준 약 3천억원의 자사주 매입 소각을 단행하는 등 펀더멘털 측면에서 가장 양호한 모습을 보여왔음. 4Q23E 실적 또한 상생금융 비용 등 비경상적 이슈를 반영하더라도 견조한 실적을 기록할 것으로 예상. 다만 업계 내 가장 높은 수준의 H지수 ELS 익스포저로 인한 펀더멘털 외적 측면의 부담은 한동안 불가피할 전망. 동사의 H지수 ELS 는 금소법 시행 이후에 판매된 만큼 형식적 요건으로는 특별한 문제가 없으며 판매 시점의 H지수가 고점이라는 의견더 다소 사후적인 판단이라고 보이지만 적합성 원칙 등 실질적 요건의 충족 여부 등 불확실성은 궁극적으로 금융당국의 판단이 내려질 1Q24 까지 지속될 수밖에 없다고 판단."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "4Q23E 지배순이익은 4,260 억원(+411% YoY)로 컨센서스 대비 부진할 전망. 상생금융 관련 예상 손실 약 3,500억원이 4Q23 실적에 대부분 반영될 예정이며 LGD 조정, 태영건설 등 PF 관련 충당금 등에 따른 영향이 추가적으로 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2023년5월 62,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년10월 70,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 65,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 65,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 77,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 63,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.01.12 목표가 65,000 투자의견 BUY

- 2023.11.09 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2023.10.25 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2023.10.10 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2023.07.26 목표가 62,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.12 목표가 65,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.01.09 목표가 71,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2024.01.04 목표가 72,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.01.03 목표가 66,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권