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SK증권에서 10일 KB금융(105560)에 대해 "3Q23 Preview: 업종 내 가장 안전한 선택지"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

SK증권 설용진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 KB금융(105560)에 대해 "3Q23 에도 동사의 이익 체력은 견조한 수준이 지속될 것으로 예상. NIM 은 전분 기와 유사한 수준에 머무를 것으로 예상되나 견조한 기업대출 증가세 및 가계대출 성장세 회복 등 양호한 대출 성장을 바탕으로 안정적인 이자이익을 기록할 전망. 비이자이익의 경우 상반기 호실적을 주도했던 유가증권 관련 이익의 하락, 실손보험의 계리적 가정 가이드라인 반영(조건부 소급법을 통해 2023 년 재무제표에 나누어 적용될 예정이나 편의상 3 분기에 반영한다고 가정)에 따른 영향 등으로 다소 부진할 것으로 예상. 이를 감안해도 전반적인 탑라인 기준으로 분기별 4 조원 수준을 기록하는데 어려움은 없을 전망"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "3Q23 지배순이익은 1 조 3,029 억원(-2.5% YoY)으로 컨센서스 대비 다소 낮은 수준을 기록할 전망. 다만 실질적인 이익은 당사 전망치 대비 높을 것으로 예상하는데 이는 실손보험 계리적 가정 가이드라인에 따른 영향을 편의상 3Q23 실적에 일시적으로 반영했기 때문. 실제로는 손해보험 관련 영향이 2023 년 1Q~3Q 실적에 소급하여 반영될 것으로 예상되는 만큼 실질적인 이익 수준은 당사 전망치를 상회할 전망. 견조한 이익 수준 지속되고 있으며 CET1 비율 역시 업계 최상위권이 지속되고 있어 주주환원에도 특별한 어려움은 없을 전망. 다만 여전히 대손비용 관련 불확실성 및스트레스 자본 버퍼 관련 부담 등이 상존하고 있음을 감안하면 추가적인 자사주 매입 소각은 4Q23 실적 발표 때 확인할 수 있을 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 65,000원이 고점으로, 반대로 62,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 70,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 70,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 72,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 58,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2023.10.10 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2023.07.26 목표가 62,000 투자의견 BUY

- 2023.05.04 목표가 62,000 투자의견 BUY(신규)

- 2022.09.29 목표가 65,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.10 목표가 70,000 투자의견 BUY SK증권

- 2023.10.05 목표가 71,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2023.10.04 목표가 70,000 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2023.09.25 목표가 71,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권