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IBK투자증권에서 23일 KB금융(105560)에 대해 "기존 자회사 실적개선에 M&A 효과가 더해짐"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 57,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 김은갑 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 전고점보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 KB금융(105560)에 대해 "KB증권의 3Q 순이익은 2,097억원으로 2Q 1,502억원 대비 40% 증가함. 해외 부동 산 매각이익 420억원의 영향이 컸지만 2Q 실적이 매우 좋았기 때문에 유지되는 것 만으로도 높이 평가할 수 있음. 카드 2Q 순이익은 QoQ 12% 증가한 914억원. 은행 2Q 순이익은 미래경기에 대비한 추가 충당금비용이 발생하여 QoQ 3.8% 감소한 6,356억원으로 발표됨. NIM이 QoQ 1bp 하락하는데 그쳐 은행 이자이익은 QoQ 4.8% 증가함. 대부분의 자회사 실적이 개선되었고, 이에 더해 푸르덴셜생명, 캄보디 아 프라삭 인수효과가 반영된 좋은 실적으로 평가"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "KB금융의 2020년 3분기 연결순이익은 1조 1,666억원으로 QoQ 18.8% 증가함. 높은 이익증가율은 푸르덴셜생명 인수에 염가매수차익 1,450억원의 영향이 컸지만 이를 제외해도 매우 좋은 실적이라 할 수 있음. 3분기 누적 연결순이익은 표면적으로는 YoY 3.6% 증가, 일회성 요인 제외 시 5.1% 증가함. 그룹 비은행 부문 이익비중은 2019년 30.8%에서 40.3%로 확대됨 (푸르덴셜생명의 별도순이익 합산 기준). 푸르 덴셜생명의 1개월분 (9월) 실적이 연결순이익 111억원으로 반영됨"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년1월 62,000원까지 높아졌다가 2020년7월 53,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 57,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 57,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 64,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 47,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2020.10.23 목표가 57,000 투자의견 BUY

- 2020.07.22 목표가 53,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.02 목표가 62,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.12.09 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.25 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.10.23 목표가 57,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2020.10.23 목표가 47,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.10.23 목표가 56,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2020.10.23 목표가 56,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자