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KTB투자증권에서 13일 KB금융(105560)에 대해 "전일 푸르덴셜생명 인수 공시"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 44,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 김한이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 KB금융(105560)에 대해 "저금리 기조 속 생명보험사 인수, 19A 동사 ROE 5.0%로 KB금융보다 낮은 점이 단기 부담일 텐데, 계열사 중 상대적으로 기여도 낮았던 생보 인수하여 포트폴리오 강화 긍정적. 푸르덴셜생명 19년말 지급여력 425%로 업종 내 최고 수준. 이를 활용한 종신, 변액연금 등 시장 내 성장 방향 및 시너지 관심. 염가매수차익, 음(-)의 VoBA 발생하는데 따른 회계적 순이익 증가 효과도 기대. 20E 지배순익 2.88조원에서 8.0% 증가 추산."라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "인수가격은 최대 2조 2650억원. 3분기 경으로 예상되는 거래종결일까지 이자 750억원 가산하고, 사외유출액 차감하여 최종 결정 예정. 상기 가격은 PBR 0.78x 수준. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 44,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 62,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 41,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2020.04.13 목표가 44,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.07 목표가 64,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.04.10 목표가 41,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.04.13 목표가 48,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2020.04.13 목표가 48,500 투자의견 BUY 미래에셋대우

- 2020.04.13 목표가 52,000 투자의견 BUY 현대차증권