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DB금융투자에서 7일 KB금융(105560)에 대해 "4Q19 실적 Review: 인심은 곳간에서"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 63,000원을 내놓았다.

DB금융투자 이병건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 KB금융(105560)에 대해 "기대치 소폭 하회. . 올해는 희망퇴직비용이 1,730억원으로 줄었고, 보로금도 금액이 감소한데다 분기별로 비용처리되어 4분기에는 630억원만 반영되었고, 증권부문 실적도 개선되었다. 증권에서 판매한 호주 부동산펀드 관련 240억원의 손실처리가 있었던 것이 특이요인이다. 은행권 경쟁격화 가능성이 부담 요인."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "4Q19 KB금융은 DB추정치 5,872억원을 하회한 5,347억원(+177.9%YoY)의 지배 주주순이익을 시현했다. YoY 개선은 4Q18 은행 희망퇴직 2,860억원과 보로금 1,850억원, 그리고 증권 S&T부문 손실의 기저효과 때문이다. "라고 밝혔다.

한편 "DPS 2,210원으로 비록 10원일지라도 대형은 행들 중 유일하게 추정치보다 더 배당했다. 경쟁사 대비 2%p 이상 높은 CET1비율, 그리고 최초의 자사주소각에서 나타난 강한 주주환원의지를 근거로 업종 Top Pick으로 적극적 관심을 권유한다. 지나치게 빨리 가려는 욕심 없이, 최근 캄보디아 PRASAC 지분 인수나 배당 및 자사주매입 증대와 같이 효과적 방식으로 자본을 쓰기만 한다면 높은 자본력이 결국 주가에 반영될 것이다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년4월 84,800원까지 높아졌다가 2019년4월 58,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 63,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 63,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 65,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 56,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.02.07 목표가 63,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.12.27 목표가 63,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.25 목표가 58,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.19 목표가 58,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.25 목표가 58,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.07 목표가 63,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.02.07 목표가 65,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.02.07 목표가 56,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2020.02.07 목표가 64,000 투자의견 BUY KTB투자증권