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DB금융투자에서 25일 KB금융(105560)에 대해 "3Q19 실적 Review"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 58,000원을 내놓았다.

DB금융투자 이병건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 KB금융(105560)에 대해 "- 3Q19 KB금융은 -1.4%YoY로 DB추정치를 3% 내외 상회한 9,403억원의 당기순이익을 시현했다. NIM이 3bp 빠졌지만 신용카드 자산의 꾸준한 증가 등을 바탕으로 순이자이익도 증가했고, 판관비도 적절한 수준에서 통제되었다. 우리가 고려하지 못했던 국민유선방송 채권의 일부 출자전환 관련 410억원의 대손충당금 환입이 실적 차이의 주 원인이다. 하지만 전체적으로 양호한 흐름을 이어간 것으로 판단 - 향후 성장둔화 및 NIM 하락 전망이 부담:"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "배당성향을 소폭이나마 상향하겠다는 입장이지만, 어려운 경기상황에서 유보의 필요성도 높다고 언급한 것을 보면 당장에 배당성향이 크게 높아지기는 어려워 보인다. DPS는 배당성향을 소폭 상향하는 수준인 2,100원 수준으로 예상한다. 예상배당수익률 4.7% 수준 으로, 지금부터 1년전의 예상배당수익률 4.2%보다 높다. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년4월 84,800원까지 높아졌다가 2019년4월 58,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 58,000원으로 제시되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 58,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 61,600원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 54,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2019.10.25 목표가 58,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.19 목표가 58,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.25 목표가 58,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.11 목표가 84,800 투자의견 BUY

- 2019.02.11 목표가 63,800 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.25 목표가 58,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2019.10.22 목표가 61,500 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우

- 2019.10.16 목표가 54,000 투자의견 BUY(신규) SK증권

- 2019.10.07 목표가 57,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권