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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들도 일제히 하락, 금융업업종 -0.75% - 증권사 목표주가 63,900원, 현재주가 대비 50% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.37%로 적정수준 - 거래비중 기관 29%, 외국인 50.1% - 주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세 - 주요 매물구간인 45,700원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 8일 오전 9시25분 현재 전일대비 1.28% 하락하면서 42,550원을 기록하고 있는 KB금융은 지난 1개월간 12.45% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 금융업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 KB금융의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 KB금융의 위험을 고려한 수익률은 -10.3을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 금융업업종의 위험대비수익률 -3.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 KB금융이 속해 있는 금융업업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
SK이노베이션	1위	1.7%	2위	1.6%	2위	0.9
SK	2위	1.6%	1위	3.9%	1위	2.4
KB금융	3위	1.2%	5위	-12.5%	5위	-10.3
신한지주	4위	1.1%	4위	-2.5%	3위	-2.2
삼성생명	5위	0.7%	3위	-2.2%	4위	-3.0
코스피	-	0.7%	-	-2.1%	-	-3.0
금융업	-	0.5%	-	-1.5%	-	-3.0

관련종목들도 일제히 하락, 금융업업종 -0.75%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 금융업업종은 0.75% 하락하고 있다.

SK	268,000원 ▼3000(-1.11%)	삼성생명	86,300원 ▼600(-0.69%)
신한지주	42,400원 ▼250(-0.59%)	SK이노베이션	189,000원 ▼1000(-0.53%)

증권사 목표주가 63,900원, 현재주가 대비 50% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 KB금융의 평균 목표주가는 63,900원이다. 현재 주가는 42,550원으로 21,350원(50%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 SK증권의 김도하 에널리스트가 " valuation 회복을 위해 비은행 개선이 필요 , KB 금융의 4Q18 지배주주 순이익은 2,001 억원 (-63.9% YoY)으로 SK 증권 추정치와 시장 전망치를 50% 이상 하회하는 어닝 쇼크를 기록. 연초 보로금 지급이 결정되면서 컨센서스가 3,000 억원 후반대까지 하향 조정되었는데, 이를 감안해도 기대치에 미달함. 예상 이상의 희망퇴직과 계열 증권사의 실적 부진이 원인으로 판단됨…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 70,000원을 제시했고, 이베스트투자증권의 박혜진 에널리스트가 " 은행주 본연의 매력, 동사의 4분기 실적은 우리의 추정 4,483억원과 컨센서스 4,348억원을 각각 -54.0%,55.4%하회하였다. 실적이 예상을 하회한 가장 원인은 연말 희망퇴직 비용 2,860억원,특별보로금 1,850억원, 정기세무조사 세금 부과 320억원, 총 4,930억원의 일회성 비용반영에 기인한다…" (이)라며 투자의견 Buy (maintain)에 목표주가: 65,500원을 제시했다.

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 9일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 5일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 3,075,330주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 6,229,783주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 9,310,580주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.37%로 적정수준 최근 한달간 KB금융의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.37%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.27%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29%, 외국인 50.1% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 50.1%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29%를 보였으며 개인은 20.87%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 56.88%로 가장 높았고, 개인이 22.28%로 그 뒤를 이었다. 기관은 20.78%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 45,700원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 45,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 45,700원대는 전체 거래의 29.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 46,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 45,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 45,700원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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