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DB금융투자에서 29일 원익머트리얼즈(104830)에 대해 "믹스 개선 x 원가 절감"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 35,000원을 내놓았다.

DB금융투자 서승연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 원익머트리얼즈(104830)에 대해 "2Q24 시장에 부합하는 매출 765억원(+2% QoQ, -16% YoY)을 기록했으나 영업이익은 시장 예상을 20% 상회하는 160억원(+41% QoQ, +219% YoY)을 시현. 주고객사의 메모리 반도체 가동률 상승 속도는 예상 대비 느리지만 1) 특수 가스 위주 믹스 개선과 2) 원재료 등 원가 개선이 증익을 견인. 특히 올해 들어 레어가스 판가가 안정화되면서 상대적으로 수익성이 높은 특수 가스 매출 비중이 증가 중. 일반 IT 수요 부진으로 레거시 메모리 반도체 가동률 상승 속도가 더딘 상황이나 당사는 원익머트리얼즈의 제품 믹스 개선과 원가 절감을 통한 수익성 개선에 주목. 현재 주가는 12개월 예상 순익 기준 P/E 6.5배로 저평가 구간이며 시장 변동성 확대 속방어적 선택지라 판단."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "3Q24 매출과 영업이익은 각각 862억원 (+13% QoQ, +14% YoY), 185억원(+16% QoQ, +357% YoY)으로 전망. 2Q24에 이어 하반기에도 특수 가스 매출 비중 확대 영향과 원가 개선이 지속되며 상저하고 실적 흐름이 예상. 2024년 매출은 예상보다 더딘 메모리 가동률 상승으로 전년 대비 13% 감소한 3,414 억원으로 전망하나 영업이익은 원가 절감으로 전년 대비 174% 증가한 677억원이 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 34,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 35,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 35,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.08.29 목표가 35,000 투자의견 BUY

- 2024.02.28 목표가 35,000 투자의견 BUY

- 2023.08.16 목표가 34,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.29 목표가 35,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.07.03 목표가 42,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2024.06.11 목표가 55,000 투자의견 BUY(신규) 신한투자증권