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[투데이리포트]풍산, "1Q15 실적 악화..."매수_하나대투
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| 하나대투증권은 6일 풍산(103140)에 대해 "1Q15 실적 악화, ‘15년 어두운 영업환경 부담으로 작용"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 31,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 박성봉, 박준형 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 31,000원은 직전에 발표된 목표가 32,000원 대비 -3.1% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나대투증권은 풍산(103140)에 대해 "동사의 1분기 영업이익은 90억원(YoY -63.9%, QoQ -79.6%)으로 현재 시장컨센서스인 154억원을 크게 하회하는 수준. 북미 스포츠탄 수요감소와 로컬업체들과의 M/S 확보를 위한 경쟁심화로 방산매출이 전년동기대비 1.8% 감소할 것으로 예상되는 가운데 1Q15 LME 전기동 평균가격 급락(5,845불/톤, YoY -16.8%, QoQ -11.8%)의 영향으로 신동사업부 수익성 또한 크게 악화된 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "환율 상승에도 불구하고 전기동 가격 하락의 영향으로 100억원의 메탈로스가 예상되고 40억 가량의 재고평가손실로 전체 메탈관련 손실은 140억원 수준일 것으로 추정된다"라고 밝혔다. 한편 "하반기로 갈수록 구리가격은 상승할 전망이나 상승폭이 크지 않을 것이며 1Q15의 실적악화폭을 감안하여 구리가격 하락에 따른 메탈관련 손실이 예상보다 크다고 판단된다. 이를 반영한 풍산의 2015년 별도기준 영업이익은 전년대비 10.2% 감소한 1,168억원에 그칠 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년3월 35,000원까지 높아졌다가 2015년1월 32,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 31,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(상향) | HOLD |
| 목표주가 | 30,533 | 35,000 | 26,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 31,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트증권은 투자의견 'BUY(INITIATE)'에 목표주가 35,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나대투증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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