thinkpool

- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 - 관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +0.62% - 증권사 목표주가 34,200원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.46%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 34.14% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 26,100원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 19일 오전 9시5분 현재 전일대비 2.45% 오른 25,100원을 기록하고 있는 풍산은 지난 1개월간 3.83% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 풍산의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 풍산의 위험을 고려한 수익률은 -2.9를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 그러나 철강금속업종의 위험대비수익률 -5.8보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 풍산이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
세아제강	1위	3.9%	1위	26.5%	1위	6.7
세아베스틸	2위	1.7%	2위	8.6%	2위	5.0
동국제강	3위	1.4%	5위	-4.6%	5위	-3.2
풍산	4위	1.3%	4위	-3.8%	4위	-2.9
고려제강	5위	0.6%	3위	0.8%	3위	1.3
코스피	-	0.6%	-	0.0%	-	0.1
철강금속	-	0.8%	-	-4.7%	-	-5.8

관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +0.62%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 철강금속업종은 0.62% 상승중이다.

세아베스틸	24,550원 ▲650(+2.72%)	고려제강	36,700원 ▲250(+0.69%)
동국제강	12,400원 ▲50(+0.40%)	세아제강	108,500원 ▲1500(+1.40%)

증권사 목표주가 34,200원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 풍산의 평균 목표주가는 34,200원이다. 현재 주가는 25,100원으로 9,100원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나대투증권의 박성봉, 조건희 에널리스트가 " 다소 부진할 것으로 예상되는 1Q14 실적, 2014년 1분기에는 당초 기대와는 달리 방산부문 매출 증가세 둔화(1,392억, YoY +2.3%) 전기동 판매량 증가세 둔화(4.95만톤, YoY +2.0%), LME 전기동 가격 하락(7,222불/톤, YoY -8.8%) 등의 영향으로 전체 매출액이 감소할 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 35,000원을 제시했고, BS증권증권의 윤관철 에널리스트가 " 단기 모멘텀 약하지만 펀더멘털은 양호, 동사의 1분기 영업이익은 시장 예상치를 18% 하회하는 수준인데 이는 계절 영향으로 신동부문 판매 둔화(-5.1% QoQ, +1.2% YoY), 1월 이후 전기동 가격 하락에 따른 메탈로스와 재고평가 손실 등으로 원가율이 1%p 수준 상승할 것으로 보이기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 36,000원을 제시했다.

3월14일에 풍산 4/4분기(2013년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	8,117.0억	315.0억	147.0억
직전분기 대비	38.2% 증가	1.0% 감소	41.9% 감소
전년동기 대비	35.6% 증가	26.5% 감소	53.2% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.47%로 업종평균 상회. PER은 7.22로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.7로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 풍산이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	풍산	고려제강	세아베스틸	동국제강	세아제강
ROE	9.7	6.1	8.2	-9.8	4.1
PER	7.2	6.8	7.4	-	14.4
PBR	0.7	0.4	0.6	0.3	0.6
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 108,260주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 119,800주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 228,060주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.46%로 적정수준 최근 한달간 풍산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.46%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.63%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 34.14% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 52.2%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.14%를 보였으며 외국인은 13.65%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 56.96%로 가장 높았고, 기관이 31.51%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.51%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 26,100원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 26,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 26,100원대는 전체 거래의 21.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 25,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 25,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 25,900원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)풍산 집합투자업자등의 의결권행사
(주)풍산 감사보고서 제출
3월13일 :3월5일 :