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대신증권에서 21일 풍산(103140)에 대해 "아직 상승 끝나지 않았다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 88,000원을 내놓았다.

대신증권 이태환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

대신증권에서 풍산(103140)에 대해 "’25년 상반기까지 구리 가격 강세는 당분간 이어질 수 있다고 판단. 트럼프 당선에 따른 중기 구리 수요 이탈 가능성이 없는 것은 아니나, 1) 이미 낮은 실물 수요 상황에서도 광산 공급 부족으로 타이트한 수급을 보였던 상태에서, 2) 중국 재정투자를 바탕으로 하는 수요 증가가 더해질 수 있음. 더불어 방산 사업은 안정적인 성장을 지속하고 있음. 판매량 및 매출 성장도 매년 실현되고 있지만, 대구경탄 (155mm) 비중 상승으로 인해 수익성도 과거와 궤를 달리 하는 수준. 전쟁 지속 여부와 별개로 탄약 확충 수요는 충분"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "3Q24 영업이익은 744억원(+133.1% yoy) 기록하며 시장 컨센서스를 상회. 당초 우려대로 신동 판매량이 수요 둔화, 조업일수 부족으로 인해 4.2만톤(-53.9% qoq)에 그쳤고, 구리 가격 역시 전분기 대비 하락하며 메탈 로스 발생. 그럼에도 방산 부문의 매출이 견조했고, 환율 강세 및 대구 경탄 비중 상승에 따른 믹스 개선 효과로 수익성도 20% 이상으로 기존 대비 큰 폭으로 향상됐던 것으로 파악. 4Q24 영업이익은 1,074억원(+85.1% yoy)으로 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 83,000원이 고점으로, 반대로 50,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 88,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 88,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 95,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 75,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2024.11.21 목표가 88,000 투자의견 BUY

- 2024.10.14 목표가 83,000 투자의견 BUY

- 2024.07.29 목표가 83,000 투자의견 BUY

- 2024.07.15 목표가 83,000 투자의견 BUY

- 2024.05.02 목표가 72,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.21 목표가 88,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.11.20 목표가 84,000 투자의견 매수 SK증권

- 2024.11.19 목표가 89,000 투자의견 BUY(신규) DB금융투자

- 2024.11.12 목표가 88,200 투자의견 BUY 현대차증권