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신한투자증권에서 24일 풍산(103140)에 대해 "방산 부문 성장세 지속 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 53,000원을 내놓았다.

신한투자증권 박광래 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 전고점보다는 낮은 수준이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 풍산(103140)에 대해 "4Q 영업이익 673억원(+111% QoQ)으로 시장 기대치 부합 예상. 2024년 영업이익 2,710억원(+13.9% YoY) 전망. 신동 부문의 부진은 2024년에도 지속될 전망. 중국 제조업 경기가 단기간 내에 반등할 가능성은 높지 않고, 주요 국가 간 외교 갈등이 심화되는 점은 동사의 출하에 부정적인 영향을 미칠 것. 방산 매출액은 전년대비 11% 증가한 1.09조원을 기록할 전망. 방산 사업부문 가치 약 1.6조원(목표 EV/EBITDA 9.2배) 추정."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "4분기 실적은 매출액 1.15조원(+23.9% QoQ), 영업이익 673억원(+111.1% QoQ)으로 시장 기대치(매출액 1.18조원, 영업이익 708억원)에 부합할 전망. 신동 매출액은 전분기 대비 감소가 불가피함. IT를 포함한 주요 전방산업 부진에 따라 기대보다 적은 출하량(4.38만톤, +0.9% QoQ, -2.0% YoY)을 기록하고, 구리 가격 약세에 따라 판매단가(-1.7% QoQ)가 하락하기 때문. 방산 매출액은 3,760억원(+139.0% QoQ, +15.6% YoY)으로 분기 기준 최대 실적 기록이 예상. 계절적 성수기 효과에 더해, 3분기에 계약 체결 지연 이슈로 인식되지 못했던 매출이 4분기에 잡히면서 매출 성장이 나타날 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년1월 37,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년4월 63,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 53,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 53,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 43,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.24 목표가 53,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.11.01 목표가 51,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.04.28 목표가 63,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.03.14 목표가 46,000 투자의견 BUY

- 2023.01.13 목표가 37,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.24 목표가 53,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.01.16 목표가 43,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2024.01.16 목표가 57,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.01.11 목표가 48,000 투자의견 BUY 삼성증권