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하나증권에서 28일 풍산(103140)에 대해 "1분기 어닝서프라이즈로 방산사업 기대감 확대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 53,000원을 내놓았다.

하나증권 박성봉 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 풍산(103140)에 대해 "2023년 1분기 매출액과 영업이익은 각각 1.0조원 (YoY -0.6%, QoQ -7.8%)과 848억원(YoY +22.5%, QoQ +98.2%)으로 영업이익 시장컨센서스 621억원을 크게 상회. 방산 수출 급증으로 전체 방산 매출이 큰 폭으로 증가(2,385억원: YoY + 44.1%, QoQ -26.7%)했는데 이 과정에서 마진율이 높은 중대구경 포탄 중심의 수출 확대로 방산 이익률이 10% 후반대로 상승"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "지난 연말 2,900억원 규모에 이어 올해 2월에도 풍산은 공시를 통해 1,647억원의 대구경탄약 공급계약 체결을 발표했는데 이는 유럽향 수출 물량으로 파악. 풍산의 기존 주요 방산 수출 지역인 미국과 중동을 벗어나 유럽까지 그 범위가 확대되는 중으로 올해 방산 매출 전망을 기존 대비 상향했음. 1분기에만 2,385억원의 방산 매출을 달성한 상황에서 올해 연간 가이던스로 제시한 1조원 이상 달성이 가능할 것으로 예상. 2분기는 LME 전기동 가격의 소폭 하락이 예상되는 가운데 1분기와 유사한 방산매출이 전망. 이를 감안하면 풍산의 2분기 영업이익은 738억원(YoY -17.7%, QoQ -13.1%)를 기록할 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 50,000원이 고점으로, 반대로 33,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 53,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 53,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 63,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 44,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.04.28 목표가 53,000 투자의견 BUY

- 2023.04.19 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2023.02.10 목표가 41,000 투자의견 BUY

- 2023.01.06 목표가 41,000 투자의견 BUY

- 2022.10.28 목표가 33,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.04.28 목표가 63,000 투자의견 BUY(유지) 신한투자증권

- 2023.04.28 목표가 55,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2023.04.28 목표가 55,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2023.04.28 목표가 53,000 투자의견 BUY 현대차증권