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유진투자증권에서 20일 풍산(103140)에 대해 "신통방통 풍산"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 57,000원을 내놓았다.

유진투자증권 이유진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 유진투자증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 풍산(103140)에 대해 "기업가치는 1.6조원으로 추산되며 이는 신동과 방산 각각의 가치를 7,804억원, 1조 2,323억원으로 산출해 나온 결과. 신동은 가공업체인 이구산업, 대창, KBI 메탈과 글로벌 구리 업체인 Aurubis, Jiangxi Copper 를 Peer로 하여 EV/EBITDA 배수 4.5를 적용. 방산은 우리나라 방산업체인 한화에어로스페이스, LIG넥스원과 미국 탄약업체인 Ammo Inc를 Peer로 사용했고, EV/EBITDA 8.2배를 30% 할인한 6배를 적용. 현재 주가는 방산의 가치만을 반영하고 있는데, 경기의 반등과 구리 가격의 하방이 지켜지게 되면 신동의 가치도 부각 받을 것."라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "1Q23 실적은 연결 매출액 1조 865억원, 영업이익 701억원으로 전망. 전분기 대비 구리 가격이 상승(+12.2%qoq)하며 Metal Gain이 발생했을 것이라 판단하고 규모는 대략 200억원 정도라 추산. 구리 가격 상승은 재고 평가에 있어서도 긍정적인 영향을 미쳤을 것. 한편, 탄약 수출도 작년 대비 물량은 줄었으나, 구리 가격이 작년 하반기 빠졌음에도 불구하고 전세계적인 탄약 축적 수요로 단가는 지속 견조한 모습을 유지하여 방산 또한 1분기 실적 호조에 기여했을 것."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 57,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 57,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 44,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2023.04.20 목표가 57,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.04.20 목표가 57,000 투자의견 BUY(신규) 유진투자증권

- 2023.04.19 목표가 53,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.04.19 목표가 50,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.04.11 목표가 44,000 투자의견 BUY 하이투자증권