thinkpool

- 위험대비수익률 -4.3, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -0.26% - 증권사 목표주가 40,300원, 현재주가 대비 60% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.37%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 19.52% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 29,350원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -4.3, 업종평균대비 성과 좋아 27일 오후 2시40분 현재 전일대비 3.28% 하락하면서 25,100원을 기록하고 있는 풍산은 지난 1개월간 14.48% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.3%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 풍산의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 풍산의 위험을 고려한 수익률은 -4.3을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 철강금속업종의 위험대비수익률 -4.4보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 풍산이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
세아베스틸지주	1위	4.9%	1위	11.3%	1위	2.3
동국제강	2위	4.7%	3위	-13.0%	2위	-2.7
KG스틸	3위	3.6%	5위	-34.7%	5위	-9.6
풍산	4위	3.3%	4위	-14.5%	3위	-4.3
동일산업	5위	0.4%	2위	-3.1%	4위	-7.6
코스피	-	1.2%	-	-11.0%	-	-9.1
철강금속	-	1.9%	-	-8.4%	-	-4.4

관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -0.26%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 철강금속업종은 0.26% 하락하고 있다.

KG스틸	8,620원 ▼180(-2.05%)	동일산업	174,500원 ▼3000(-1.69%)
동국제강	11,750원 ▼400(-3.29%)	세아베스틸지주	18,250원 ▼450(-2.41%)

증권사 목표주가 40,300원, 현재주가 대비 60% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 풍산의 평균 목표주가는 40,300원이다. 현재 주가는 25,100원으로 15,200원(60%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 박성봉 에널리스트가 " 방산 부문 물적분할을 통한 지배구조 개편 실시, 방산 부문을 물적분할하여 풍산디펜스(가칭) 신설법인 설립. 풍산이 풍산디펜스 지분 100% 보유. 향후 방산 관련 계열회사의 통합을 검토 및 추진 예정. 성장 정체 및 미래 성장동력 부재 문제 극복 및 1개사의 2개 사업부 체재 한계 극복, 사업부 책임경영 강화 입장. 신설회사는 비상장 유지 언급. …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 33,000원을 제시했고, 현대차증권의 박현욱 에널리스트가 " 방산사업부 물적분할 , 방산사업부를 물적분할하여 풍산디펜스를 설립하기로 함. 풍산디펜스는 비상장으로 유지하겠다는 입장. 상장 추진 시 주주총회 특별 결의를 정관에 반영하여 시장의 우려를 불식. 물적분할로 사업부의 경쟁력 제고를 높이고 풍산디펜스는 2030년까지 매출액 2배 증가, 풍산은 이차전지와 전기차 소재 등에 대한 투자를 강화하겠다는 입장. 주가가 단기간에 반등하기는 어려우나, 성장투자 의지를 고려하면 기업 가치의 확대가 기대.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 38,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.78%로 업종평균 수준.PER은 10.39로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.68로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 풍산은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	풍산	세아베스틸지주	동일산업	KG스틸	동국제강
ROE	6.5	3.7	-	-	-10.2
PER	10.4	9.8	-	-	-
PBR	0.7	0.4	-	-	0.4
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.37%로 적정수준 최근 한달간 풍산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.37%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.5%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 19.52% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.11%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 19.52%를 보였으며 기관은 10.03%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 50.6%로 가장 높았고, 기관이 25.47%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 21.78%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 29,350원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 29,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 29,350원대는 전체 거래의 21.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 31,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 29,350원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 29,350원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.