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[투데이리포트]코오롱생명과학, "아시아 API 생산..."BUY(I)_동양
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| 동양증권은 25일 코오롱생명과학(102940)에 대해 "아시아 API 생산업체의 약진 지속 전망"라며 투자의견을 'BUY(I)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 76,000원을 내놓았다. 동양증권 김미현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(I)'의견은 동양증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동양증권은 코오롱생명과학(102940)에 대해 "동사의 높은 매출 및 영업이익 증가율(2011~2014 CAGR 17.6%, 37.4%)과 아시아 API 생산업체의 높은 성장 전망(2010~2015 CAGR 12~15%), 그리고 바이오신약 티슈진-C 의 상업화 가능성 등을 고려할 때 현재 Market Valuation 대비 70%의 프리미엄(Kospi Index 2012F PER 9배, Target PER 15배) 부여가 가능하다고 판단한다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "2분기 실적 호조의 주요 원인은 2분기 일본향 Originator API 수출이 69억원으로 전년대비 40.2% 성장하면서, 의약사업부(API)의 매출이 전년대비 47.4% 증가한 193억원, 영업이익률도 38.9%로 최고치를 기록하였기 때문이다(28 Page 참조). 또한 R&D 비용도 연초 계획(135억원) 대비 적게 지출되고 있는데, 이는 티슈진-C 임상 비용이 예상보다 적게 소요되고 있기 때문"라고 밝혔다. 한편 "일본이 원료의약품 시장에서 1~2위를 차지하고 있는 중국 및 인도 대신 한국 API 생산업체를 선호하는 이유는 가격 경쟁력보다는 안정적인 품질, 지적 재산권 보호 등 때문으로 분석된다. 품질 및 지적재산권의 문제를 단기간에 해결되기 어려운 사항으로 한국 API 생산업체가 가지는 차별성은 장기간 지속될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되고 있는데, 이번의 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 72,500 | 76,000 | 68,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동양증권에서 발표된 'BUY(I)'의견 및 목표주가 76,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하이증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 68,000원을 제시한 바 있다. |
| <동양증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||
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