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HMC증권은 15일 아이엠(101390)에 대해 "증가하는 세전이익에 주목하자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 14,500원으로 내놓았다. HMC증권 최병태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 HMC증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 14,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 67.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





HMC증권은 아이엠(101390)에 대해 "2010년에는 Blu-ray 사업부문의 투자가 대부분 완료된 것으로 파악되고, DVD Pick-up 이외 부분의 수익성이 개선됨에 따라 2009년 대비 세전이익률이 1.1%p 개선될 것으로 추정되어, 2010년 세전이익은 올해 대비 51.2% 증가할 것으로 보인다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "동사는 LED 조명 이외에도 휴대폰 카메라용 Actuator, 의료기기, 헬스케어기기 등 다양한 신사업을 준비하고 있어, 현재 90% 이상에 달하는 Pick-up 모듈과 Power Board EMS 사업에의 매출 의존도를 점차적으로 낮춰 나갈 수 있을 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "신사업들의 매출이 가시화 됨에 따라 특정 사업에의 의존도를 낮춰 Business Risk를 낮추고 실적의 변동성이 줄어들 것으로 보임에 따라 동사의 주가도 안정적인 흐름을 보일 수 있을 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	664.5	756.8	970	+28.17	290	-10.24
영업이익	28.1	40.4	90	+122.77	30	+2.74
순이익	75.7	70.7	100	+41.44	40	+39.86

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	14,750	15,000	14,500

*최근 분기기준

오늘 HMC증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 14,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한맥투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.

<HMC증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091015 매수(유지) 14,500 20090601 매수(신규) 14,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091015 HMC 매수(유지) 14,500 20090812 한맥투자 매수 15,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.