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신한투자증권에서 21일 삼강엠앤티(100090)에 대해 "빈 곳간을 채워야 한다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 21,000원을 내놓았다.

신한투자증권 박광래 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 삼강엠앤티(100090)에 대해 "투자의견 매수를 유지하고, 목표주가는 실적 추정치 변경 및 밸류에이션 방법 변경 등을 반영해 21,000원(기존 25,000원)으로 하향 조정. 해상풍력 업황의 불확실성이 동사의 2023년 하반기 실적부터 영향을 미치고 있는 형국. 대규모 수주 달성이 나와야만 산업과 회사의 성장성에 대한 의구심이 해소될 수 있겠음. 2026년 신야드 완공 이전까지의 Capa 부족 이슈를 해결하기 위해 SK Oceanplant Alliance를 구축. 얼라이언스 구축의 효과는 생산능력 확대(14MW 기준 Full Jacket 40기(약 10만톤) -> 60기(약 15만톤))와 매출 증가(+2,500 억원)인데, 이는 2024년 말부터 본격 실적에 반영될 전망."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "4분기 실적은 매출액 2,112억원(+26.8% YoY, 이하 YoY), 영업이익 105억원(-16.1%)으로 시장 기대치를 하회. 2024년 매출액 1.03조원(+11.4% YoY), 영업이익 773억원(+2.3%)을 기록할 전망. 매출의 경우 회사 측이 제시한 목표치 1조원을 달성할 수 있을 것으로 보임. 영업이익은 2023년 수준에 그치고 영업이 익률은 7.5%로 0.7%p 악화가 예상. 해상풍력 매출액이 4,967억 원(-3.8%)으로 전년 수준을 유지하는 가운데, 상대적으로 수익성이 낮은 특수선 매출액이 3,683억원(+91.8%)을 기록할 것으로 보이기 때문. 4분기 말 기준 수주잔고는 특수선에서만 1.2조원 수준을 보유하고 있는 것으로 추정. 1분기 대만 라운드3 Feng Miao, 하반기 포모사3,4 프로젝트 수주가 성공적으로 이뤄진다면 2024년 1.4조원 이상의 신규수주 달성에 성공할 수 있겠음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 33,000원까지 높아졌다가 2023년11월 25,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 21,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 21,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.02.21 목표가 21,000 투자의견 BUY

- 2023.11.17 목표가 25,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.08.17 목표가 33,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.05.17 목표가 29,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.03.28 목표가 27,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.21 목표가 21,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2024.02.21 목표가 19,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2024.02.14 목표가 23,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2024.01.23 목표가 32,000 투자의견 BUY 유진투자증권