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한국투자증권에서 12일 CJ제일제당(097950)에 대해 "4Q23 Preview: 쉽지 않았던 4분기지만"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 400,000원을 내놓았다.

한국투자증권 강은지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 CJ제일제당(097950)에 대해 "4분기 실적은 컨센서스를 하회할 전망. 그래도 식품 사업부 덕분에 증익. 식품 사업부는 국내 가공식품 수요 회복, 해외 전략 제품 판매 확대 및 신규 국가 진출 등을 통해 성장세를 이어갈 전망. 스페셜티 제품을 중심으로 한 바이오+FNT 사업부의 성장 전략 또한 유효. 원당 가격 상승세가 마무리되며 중장기적인 원가 개선 또한 기대되는 시점."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "4분기 실적은 매출액 7조 3,069억원(-3.5% YoY, -1.8% QoQ), 영업이익 2,938억원(+22.1% YoY, -25.8% QoQ, OPM 4.0%)을 기록하며 각각 컨센서스를 2.3%, 6.8% 하회할 전망. CJ대한통운을 제외한 실적은 매출액 4 조 4,091억원(-6.7% YoY, -5.7% QoQ), 영업이익 1,594억원(+29.4% YoY, -42.1% QoQ, OPM 3.6%)으로 추정. 컨센서스 하회의 주된 이유는 식품 사업부를 제외한 사업부의 업황 회복이 예상보다 더뎠기 때문. 한편 영업이익은 1Q23 이후로 이어지던 감익이 마무리되며 4개 분기만에 전년동 기대비 증가할 것으로 전망. 곡물 가격 하락으로 제조원가가 개선됐고 비용 절감 효과가 더해지며 식품 사업부의 수익성이 개선됐기 때문. 바이오+FNT 사업부는 매각을 결정한 셀렉타 영향 제외시 대형 아미노산 판가 반등과 스페셜티 제품 매출액 비중 증가 영향으로 수익성이 소폭 개선됐을 것"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 400,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DS투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 520,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 360,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.12 목표가 400,000 투자의견 BUY

- 2023.11.23 목표가 400,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.12 목표가 400,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2024.01.11 목표가 430,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2024.01.08 목표가 420,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.01.05 목표가 430,000 투자의견 BUY NH투자증권