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- 위험대비수익률 -4.9, 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 음식료품업종 +1.15% - 증권사 목표주가 582,000원, 현재주가 대비 59% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.74%, 외국인 20.97% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 333,500원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 -4.9, 업종지수보다 높아 3일 오전 9시25분 현재 전일대비 1.95% 오른 365,500원을 기록하고 있는 CJ제일제당은 지난 1개월간 7.47% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ제일제당의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ제일제당의 위험을 고려한 수익률은 -4.9를 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 음식료품업종의 위험대비수익률 -6.7보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ제일제당이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
하이트진로	1위	2.1%	2위	-5.9%	1위	-2.8
오리온	2위	1.9%	5위	-14.1%	4위	-7.4
CJ제일제당	3위	1.5%	3위	-7.5%	3위	-4.9
오뚜기	4위	1.1%	1위	-4.9%	2위	-4.4
농심	5위	1.0%	4위	-8.6%	5위	-8.5
코스피	-	0.9%	-	0.1%	-	0.1
음식료품	-	1.0%	-	-6.7%	-	-6.7

관련종목들도 일제히 상승, 음식료품업종 +1.15%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 음식료품업종은 1.15% 상승중이다.

오뚜기	540,000원 ▲5000(+0.93%)	하이트진로	34,100원 ▲450(+1.34%)
농심	287,000원 ▲1500(+0.53%)	오리온	112,500원 ▲1500(+1.35%)

증권사 목표주가 582,000원, 현재주가 대비 59% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ제일제당의 평균 목표주가는 582,000원이다. 현재 주가는 365,500원으로 216,500원(59%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 이정은 에널리스트가 " 3Q20 Preview: 기초 체력이 탄탄하니 좋을 수밖에, 2분기 어닝 서프라이즈 이후 주가는 10% 하락했음. 하지만 가공식품의 국내외 시장 지배력 확대, 바이오 부문의 수익성 레벨업 등의 요인은 일회성이 아니라 지속 가능하다고 판단함. 12MF 기준 PER 9.0배로 밸류에이션 매력도 있어 음식료업내 top pick으로 유지함. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 580,000원을 제시했고, 대신증권의 한유정 에널리스트가 " 멈추지 않는 서프라이즈의 연속, 3분기 명절 특수 영향에 견조한 내식 수요 증가에 기인해 슈완스를 제외 가공식 품 매출액은 +15% yoy, 영업이익률은 +3%p yoy, 슈완스 역시 주요 제품 판매 호조로 매출액은 +10% yoy, 영업이익률은 +4%p yoy로 전망…" (이)라며 투자의견 Buy에 목표주가: 600,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.49%로 업종평균 수준.PER은 5.3으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.73으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ제일제당은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	CJ제일제당	오리온	오뚜기	농심	하이트진로
ROE	13.7	9.7	12.7	4.0	0.9
PER	5.3	30.0	17.2	20.8	103.3
PBR	0.7	2.9	2.2	0.8	1.0
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 최근 한달간 CJ제일제당의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.8%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.74%, 외국인 20.97% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 49.02%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.74%를 보였으며 외국인은 20.97%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 51.19%로 가장 높았고, 기관이 25.97%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 22.1%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 333,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 333,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 333,500원대는 전체 거래의 15.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 340,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 340,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 340,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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