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대신증권에서 13일 CJ제일제당(097950)에 대해 "전 사업부가 이끌어낸 실적 호조 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 390,000원을 내놓았다.

대신증권 노희재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 CJ제일제당(097950)에 대해 "2019년 4분기 CJ제일제당 연결 매출액은 5조 9,613억원(+21% yoy, +2% qoq), 영업이 익은 2,698억원(+56% yoy, -1% qoq)으로 컨센서스 영업이익 2,011억원, 종전 대신증 권 추정 영업이익 2,187억원을 크게 상회하였음"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "CJ제일제당은 2019년 식품 부문 수익성 개선 노력의 일환으로 1,002개의 제품 군을 정리한 바 있음. 관련 비용은 2019년 3, 4분기에 걸쳐 인식 되었으며 대대적인 저수익 제품 디마케팅 효과로 2020년 약 80억원의 이익 기여 기대"라고 밝혔다.

한편 "진천 식품 기지 가동률은 2020년 말 80%를 초과할 것으로 기대되어 식품 부문의 수익성이 장기적으로 개선될 가능성이 높아졌다고 판단됨"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 400,000원까지 높아졌다가 2019년11월 290,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 390,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 390,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 320,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2020.02.13 목표가 390,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.10 목표가 350,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.10 목표가 290,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.11 목표가 290,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.17 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.13 목표가 390,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2020.02.12 목표가 330,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.02.13 목표가 340,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2020.02.13 목표가 350,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권