thinkpool

[증권가 매출 50조원 초반..이익 6조원 중후반 기대..변수는 유로 환율]

삼성전자(005930)가 오는 6일 오전 8시 30분을 전후해 2분기 잠정실적(가이던스)을 발표한다.

이번 가이던스의 관전 포인트는 삼성전자의 영업이익이 7조원을 넘어설 것인가 하는 점이다.

현재 증권가의 추정은 영업이익 6조 4000억~6조 9000억원 정도다. 이 정도도 사상 최태의 실적이지만, 7조원대도 가능할 것이라는 관측이 하나둘 나오고 있어 일단 뚜껑을 열어봐야 한다는 게 증권가의 분석이다.

삼성전자는 지난해 4분기에 5조2970억원, 올해 1분기에 5조8510억원의 영업이익을 각각 기록했다. 매출액은 50조 1000억원대 전후로 추정되고 있다.

가장 큰 변수는 유럽발 위기에 따른 환율 영향이다. 휴대폰의 선전으로 사상 최고 실적행진을 이어간 삼성전자가 유로화 가치의 급락에 어느 정도 영향을 받았느냐에 따라 실적 그래프는 달라질 것으로 보인다.

반도체 부문의 경우 D램의 가격 안정화로 기대를 모았으나, 낸드플래시의 가격이 변수로 떠올랐다. D램 선전에 낸드플래시의 고전으로 전체적인 메모리반도체의 실적은 평이한 수준이 될 것이라는 게 증권가의 분석이다. 다만 AP(애플리케이션 프로세서) 등 비메모리 분야의 실적이 기대를 모으고 있다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

■ 플렉스컴 매수이유 3가지? (실적+성장성+저평가)

 

 

   1. 실  적(2012년 상반기): 창사 이래 최대 반기 실적 달성!

 

        - 매출: 1,441억: 전년동기 대비  91% 증가

        - 순익:   102억: 전년동기 대비 537% 급증

 

           ★ 작년 전체순익: 69억 -->상반기 벌써 작년 순익 48% 초과

           ★ 올해 순익: 300억 어닝 서프라이즈 예상(작년 순익 335% 급증 예상)

               -->3, 4분기 실적 발표시, 실적급증으로 주가상승 원동력 될듯...

 

 

    2. 성장성: 삼성전자 스마트폰 FPCB 전문 생산업체, 성장성 최고

                   -->삼성전자 올해 휴대폰 3.7억대 판매 예상(세계 1위 - 애플 제압)

                   -->휴대폰 판매량과 수익은 밀접한 관계(수익증가 수혜주) 

 

        1) 갤럭시 S3         : 현재 판매급증, 매출/순익증가 1등 공신

        2) 갤럭시 노트 10.1: 필기인식 "디지타이저" 독점납품((8/16일 미국/국내 출시)

            -->9월 본격 실적 반영: 10.1 인치는 5.2인치 보다 면적이 4배로 수익성 개선

         

 

    3. 저평가:

 

        - 2012년 실적 기준 에상 PER: 5.4배

           : FPCB 업체중 가장 저평가된 상태 -->지금이 매수적기

 

 

● 향후 2~3년: "스마트폰" 관련 소비 급증으로, 최고의 업황 확실시...

    -->실적 + 성장성 + 저평가 매력: 매수 이유로 충분: 플렉스컴

 

 

★ 챠트분석: 5년만에 다시, 실적호전주로 주가급등 확실한 상황

    -->이제 시작에 불과한, 본격 상승랠리 예상!

 

 

 

 

 

 

 

 

● 갤럭시 S3+갤럭시 노트 10.1: 삼성 스마트폰 최대 수혜주 --> 플렉스컴

 

 

 

1. 국내 FPCB 업체중, 유일하게 베트남에 진출한 삼성전자 협력업체

 

    1)베트남 자회사(플렉스컴비나): 연간 1,500억 이라는 놀라운 매출성장 中

        -->올해 삼성전자 휴대폰 판매량: 3.7억대중 40%인 1.5억대를 베트남에서 생산 계획

        -->베트남이 중국보다 인건비 약 50% 저렴: 수익성 증가 의 획기적 장점 가짐

 

     2)베트남 자회사 보유에 따른, 지분평가 이익 발생 中

        -->순익증가 라는 최고 호재 상황 

 

 

2. 갤럭시 노트2: 독일에서 공개 예정(8/29)

    -->삼성, 신규 스마트폰/스마트패드 출시 따른 하반기 실적증가 호재

 

 

3. 삼성전자, 스마트폰 시장에서 세계시장 장악

    -->갤럭시 노트 10.1: 전세계 태블릿PC시장 공략의 신호탄(8/16 미국/국내 출시)

     -->갤럭시노트 판매호조로, 분기매출이 400억대 에서 600억대로 급증

 

 

● 유통물량: 약 700만주

      -->유통물량 적어, 주가상승에 탄력적 기대!

 

 

★ FPCB 업체 상대비교: 초 저평가 상태(플렉스컴)

    -->인터플렉스 대비, 적정주가: 30,000원 이상

         (250% 상승여력: 저평가인 지금이 매수적기)

 

 

2012. 8. 20  기준
구    분		플렉스컴	인터플렉스
2012년	매출	1441억	2661억
상반기	영업이익	103억	251억
실적
	순이익	102억	246억
	주식수	1240만	1398만
	현재가	8,550원	67,800원
	시가총액	1060억	9479억
	상반기  PER	5.4	93