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■ ROE 50% 이상, 재고자산 회전기간 25 --> 에스맥
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■ ROE 50% 이상, 재고자산 회전기간 25 -->에스맥
이거 숫자 다루는 분들만 아시겠지만 환상적인 수준입니다.
약간의 차이는 있겠지만...
인터플렉스와 비교를 해봅니다.
다들 오직 매출액 영업이익률만 신경쓰지만...
매출처가 안정적일 경우...(애플보다 삼성이 더 안정적인 거래선임 )
하청업체는 활동성이 더 중요합니다.
아래 도표에서 설명되지만...
ROE가 높고, 재고자산 회전기간이 높은 경우 같은 재고금액을 증가 투입하면
매출의 증가와 영업이익의 증가를 가져옵니다.
즉,낮은(?) 영업이익률을 활동성으로 카바한다면 ...
매출/영업이익등 실적증가를 위해서는 크게 부담스러울 것이 없다는 것입니다.
적게 자원을 투입해 많은 효과를 거둔다면 이보다 더 좋은 것이 있나요?
| ROE가 높을 경우 재고자산증가에 대한 효과 비교 분석 |
|||||||
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|
|
|
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|
(단위:억원) |
|
| 구 분 |
재고증가에 의한 매출과 이익차이(B-A) |
2011년 기준(A) |
재고자산증가시(B) |
||||
| 에스맥 |
인터플렉스 |
증감 |
에스맥 |
인터플렉스 |
에스맥 |
인터플렉스 |
|
| 매출 |
2,300 |
1,153 |
1,147 |
4,700 |
5,177 |
7,000 |
6,330 |
| (재고자산) |
115 |
115 |
- |
235 |
518 |
350 |
633 |
| (재고자산 회전기간) |
|
|
|
20 |
10 |
20 |
10 |
| 영업이익 |
167 |
90 |
77 |
341 |
404 |
508 |
494 |
| 영업이익률 |
|
|
|
7.3% |
7.8% |
7.3% |
7.8% |
| 주) 재고자산회전기간은 2011.09일 기준임. | |||||||
재고를 115억 추가로 동시에 투입했더니....
에스맥이 매출은 1,147억 더 늘고,영업이익이 77억이 더 늡니다.
사실 2011년 에스맥 재고자산 회전기간 25회입니다 ㅋㅋ
제가 좀 줄여서 보인 것이지만.. 25회전 이라면 177억 차이가 납니다.
왜 영업이익률이 낮아도 각광을 받아야하는지 이유를 아시겠나
다만.아직 원가(노무비,제조경비) 절감에 한계가 있긴 하지만요. ^^
아직 우리나라 증권 분석 수준이 낮다는 것은 다 아시는 사실아닌가요?
물론 에스맥이 중효한 종목이 아니라 그렇겠지만...
증권투자의 기본인 ROE를 간과하는 울나라 증권사 애널들..
언제나 이런 사항까지 커버를 하려는지 ㅠㅠ
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