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1.실적대비 현주가에 대한 생각

2011년 매출 4,700억 영업이익 341억 영업이익률 7.2% 입니다.

2012년 2월 17일 기준 시가총액은 1,911억입니다.

2011년 기준 PER 4.86 PBR 2.37 ROE 54.7% 이네요 ㅠㅠ

2010년 매출 2,053억 영업이익 117억 영업이익률  5.7%입니다.

2012년 2월 17일 기준 시가총액(BW 포함)은  1,130억입니다.

년도대비 매출은 128% 영업이익은 190% 늘었지만 시총은 69% 증가했습니다.

물론 주가각 실적에 정비례하는 것은 아니지만...

아직도 영업이익증가 대비 100%는 증가 가능합니다.

즉,2012년 실적으로만도 25,000원 시가총액 4,100억은 되야 한다고 생각합니다.

2.2012년 추정영업이익 600억과  목표주가 40,000원 가능성...

  1) 1분기 매출 1,250억 달성한다면...년매출액 7,000억 가능함.

     개략적으로 에스맥의 1분기 매출은 년간 매출액의 18%정도가  됩니다.

     제 추정으로 1분기 매출액이 1,250억이 된다면...

     년간 매출액은 6,900억정도 가능할 것으로 봅니다.

 2)ITO 센서 자체제작 물량 증가....영업이익률 8.5%

     2011년 사업보고서를 아직 보지를 못해서  정확히는 모르지만...

      4분기에는  ITO센서 자체장착 물량증가로  인한 영업이익률 증가가 1% 정도 되었을 것 같습니다.

     투자액이 40억 되었다고 보면 월 100만개에서 150만개정도로 늘엇을 것으로 사료돕니다.

      2012년 모듈 캐파(스마트폰 월 500만개)의 50%인 250만개를 자체장착한다면 ..

      영업이익률 8.5-9%도 가능하다고 봅니다.

 3)해외공장 캐파 증가와 증설...

    삼선 무선사업부 터치공장 승인 1호가 에스맥이며 아직은 어느 경쟁업체도 해외공장 설립을

    하지 않은 것으로 분석됩니다.말씀 드렸지만 재료비는 어짜비 같을 것이고 아니 에스맥이 젤

     많이 절감 가능합니다. 인건비와 제조경비는 국내에선 계속 증가하는 추세인데...

    에스맥은 해외공장을 일찍 셋업한 결과 지금의 영업이익률과 오다수행이 가능했습니다.

    아마 지금쯤은 베트남 공장 설립 준비를 할 것이라 생각합니다.

 4)스마트폰은 35% 중가...태블릿 물량은 100% 증가...    

   이건 말씀 않드려도 알 것이고...

 3.목표주가 40,000원은 ....

    매출 6,800억 영업이익  603억 순이익 482억 예상합니다.

    EPS  2,940원 ROE 46% ..목표시총 6,000억 목표주가 40,000원 가능?