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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 건설업업종 +0.73% - 증권사 목표주가 5,600원, 현재주가 대비 7% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.69%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 5,690원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 23일 오전 11시50분 현재 전일대비 4.72% 오른 5,210원을 기록하고 있는 한진중공업은 지난 1개월간 15.15% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 3%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한진중공업의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 한진중공업의 위험을 고려한 수익률은 -5.0을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 건설업업종의 위험대비수익률 -2.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한진중공업이 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
GS건설	1위	3.3%	2위	-3.7%	2위	-1.1
금호산업	2위	3.2%	4위	-13.0%	4위	-4.0
한진중공업	3위	3.0%	5위	-15.2%	5위	-5.0
대림산업	4위	2.5%	3위	-5.1%	3위	-2.0
태영건설	5위	1.5%	1위	0.2%	1위	0.1
코스피	-	0.6%	-	-2.9%	-	-4.8
건설업	-	1.4%	-	-3.1%	-	-2.2

관련종목들도 일제히 상승, 건설업업종 +0.73%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 건설업업종은 0.73% 상승중이다.

대림산업	79,300원 ▲1700(+2.19%)	태영건설	6,210원 ▲20(+0.32%)
GS건설	28,700원 ▲200(+0.70%)	금호산업	14,700원 ▲100(+0.68%)

증권사 목표주가 5,600원, 현재주가 대비 7% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한진중공업의 평균 목표주가는 5,600원이다. 현재 주가는 5,210원으로 390원(7%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 현대증권의 정동익, 홍성우 에널리스트가 " 실적 개선과 재무리스크 완화 가능성에 주목, 1분기 조선부문 신규 수주는 총 11.2억달러를 기록하며 연간목표의 47% 수준을 달성해 신규수주 달성률 역시 주요 조선사 중 가장 높았다. 수빅조선소의 생산성 개선과 영도조선소의 일감 증가에 따른 적자 감소로 2분기 이후에는 흑자기조를 이어갈 수 있을 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 Marketperform(initiate)에 목표주가: 5,600원을 제시했다.

5월18일에 한진중공업 1/4분기(2015년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	7,090.7억	-5.1억	-345.9억
직전분기 대비	41.9% 증가	적자지속	적자지속
전년동기 대비	38.8% 증가	적자반전	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 0.73%로 업종평균 하회. PBR은 0.32로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한진중공업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한진중공업	금호산업	대림산업	태영건설	GS건설
ROE	-8.4	2.2	-9.7	-7.3	-14.7
PER	-	74.3	-	-	-
PBR	0.3	1.6	0.6	0.4	0.6
기준년월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 6월19일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 571,117주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 886,688주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,457,805주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.69%로 적정수준 최근 한달간 한진중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.69%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.36%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 74.52%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 14.9%를 보였으며 기관은 10.57%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 76.75%로 가장 높았고, 외국인이 17.36%로 그 뒤를 이었다. 기관은 5.88%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 5,690원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 5,690원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 5,690원대는 전체 거래의 17.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 5,930원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 5,690원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 5,690원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 공사수주에 관한 계약을 신암5동 동자02지구 주택재개발정비조합과 1,712.7억원에 체결 (2015년6월12일)* 2013-10-28 단일판매ㆍ공급에 관한 계약을 Liberia선주와 866.9억원에 체결 (2015년6월2일)* 공사수주에 관한 계약을 주식회사 마포애경타운과 880.0억원에 체결 (2015년6월2일)* 2013-10-28 단일판매ㆍ공급에 관한 계약을 터키 선주와 1,168.5억원에 체결 (2015년6월2일)* 상품공급에 관한 계약을 유럽 소재 선주사와 756.2억원에 체결 (2015년6월1일)* 공사수주에 관한 계약을 두미르마을 주식회사와 509.5억원에 체결 (2015년5월21일)* 공사수주에 관한 계약을 한국철도시설공단과 1,608.3억원에 체결 (2015년4월27일)* 공사수주에 관한 계약을 지금ㆍ도농 1-3구역 주택재개발정비사업조합과 743.5억원에 체결 (2015년4월6일)* 대표이사변경, 안진규, 이만영 신규선임 (2015년 03월 20일)