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- 관련종목들 가운데서 위험도는 낮고 성과는 좋아 - 관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 +0.52% - 증권사 목표주가 14,700원, 현재주가 대비 10% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.43%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.39% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 12,350원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데서 위험도는 낮고 성과는 좋아 24일 오후 2시40분 현재 전일대비 3.62% 하락하면서 13,300원을 기록하고 있는 한진중공업은 지난 1개월간 0.76% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한진중공업의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한진중공업의 위험을 고려한 수익률은 0.2를 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 다만 운수장비업종의 위험대비수익률인 1.2보다는 낮기 때문에 업종대비 성과가 좋았다고는 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한진중공업이 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한진중공업	1위	2.9%	1위	0.8%	1위	0.2
STX조선해양	2위	2.1%	2위	-1.7%	2위	-0.7
에스엘	3위	2.1%	3위	-2.1%	3위	-1.0
쌍용차	4위	1.3%	4위	-3.0%	4위	-2.2
한국항공우주	5위	0.9%	5위	-3.4%	5위	-3.8
코스피	-	1.0%	-	4.2%	-	4.2
운수장비	-	1.5%	-	1.9%	-	1.2

관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 +0.52%

이 시각 현재 관련종목들도 모두 마이너스권에 있지만 운수장비업종은 플러스권에서 0.52% 상승하고 있다.

한국항공우주	25,350원 ▼250(-0.98%)	에스엘	16,200원 ▼150(-0.92%)
STX조선해양	9,930원 ▼170(-1.68%)	쌍용차	5,240원 ▼50(-0.95%)

증권사 목표주가 14,700원, 현재주가 대비 10% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한진중공업의 평균 목표주가는 14,700원이다. 현재 주가는 13,300원으로 1,400원(10%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 한영수, 장재연 에널리스트가 " 이익 턴어라운드 지연 전망, 상선 수주잔고가 완전히 소진된 부산조선소는 당분간 영업적자가 불가피하다. 수빅조선소 역시 2009년 이전 고선가 수주분이 전량 올해 인도(Clarkson자료 기준)됨을 감안하면, 당분간 급진적인 수익성 개선을 기대하기는 어려운 상황. 결국 이자비용 부담을 고려 시, 영업 활동만으로 실적 턴어라운드를 기대하기가 쉽지 않은 상황..." (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 14,800원을 제시했고, 한국증권의 박민, 조철희 에널리스트가 " 상선 시황 부진에 차입금 부담까지 가중, 내년까지 금융비용이 영업이익을 초과하여 세전이익 적자기조가 이어질 전망이다. 상선 시황이 회복되면서 신규 수주활동을 활발하게 재개하기 전까지는 실적 및 주가 측면에서 당분간 큰 upside를 기대하기 어렵다..." (이)라며 투자의견 중립(하향)에 목표주가: 13,000원을 제시했다.

8월31일에 한진중공업 2/4분기(2012년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	4,776.8억	58.6억	-206.6억
직전분기 대비	15.2% 증가	57.9% 감소	적자지속
전년동기 대비	23.7% 감소	흑자전환	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.66%로 업종평균 수준. PBR은 0.34로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한진중공업이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	한진중공업	한국항공우주	에스엘	STX조선해양	쌍용차
ROE	-6.1	10.6	10.9	4.3	-1.7
PER	-	28.2	10.9	8.2	-
PBR	0.3	3.0	1.2	0.4	0.8
기준년월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 전일까지 기관이 6일 연속, 외국인이 2일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 278,227주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 60,503주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 217,724주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.43%로 적정수준 최근 한달간 한진중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.43%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.26%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.39% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 69.01%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 16.39%를 보였으며 외국인은 14.58%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 68.24%로 가장 높았고, 기관이 17.56%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.19%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락국면속에서 60일 저항선을 넘어섰지만 뒷심이 부족한 상황이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 12,350원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 12,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 12,350원대는 전체 거래의 16.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 12,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 12,350원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 12,350원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 공사수주에 관한 계약을 별내에너지(주)와 2,626.2억원에 체결 (2012년9월7일)

[포인트검색]

(주)한진중공업 (정정)단일판매ㆍ공급계약체결
9월7일 :