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- 관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ - 관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 -2.97% - 증권사 목표주가 19,700원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.51%로 적정수준 - 거래비중 기관 17.1%, 외국인 15.14% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 14,650원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ 4일 오후 1시55분 현재 전일대비 4.81% 하락하면서 13,850원을 기록하고 있는 한진중공업은 지난 1개월간 18.29% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한진중공업의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 한진중공업의 위험을 고려한 수익률은 -6.5를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 하지만 운수장비업종의 위험대비수익률인 -6.7보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한진중공업이 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
STX조선해양	1위	3.9%	5위	-20.8%	4위	-5.3
한진중공업	2위	2.8%	4위	-18.3%	5위	-6.5
동양기전	3위	2.7%	2위	-7.9%	2위	-2.9
쌍용차	4위	2.1%	3위	-10.0%	3위	-4.7
에스엘	5위	2.0%	1위	6.6%	1위	3.2
코스피	-	1.3%	-	-10.7%	-	-8.2
운수장비	-	1.6%	-	-10.8%	-	-6.7

관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 -2.97%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 운수장비업종은 2.97% 하락하고 있다.

STX조선해양	10,100원 ▼500(-4.72%)	동양기전	12,900원 ▼600(-4.44%)
에스엘	21,050원 ▼200(-0.94%)	쌍용차	5,490원 ▼210(-3.68%)

증권사 목표주가 19,700원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한진중공업의 평균 목표주가는 19,700원이다. 현재 주가는 13,850원으로 5,850원(42%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KTB증권의 이강록, 정아영 에널리스트가 " 1분기 호실적 기록, 수주가 아쉽다, 동사의 1분기 실적은 어닝 서프라이즈. 조선 사업부와 건설 사업부 일회성 이익 300억원을 제외하더라도 호실적. 필리핀 수빅 조선소 생산 안정화 및 계절적 성수기로 높은 이익률을 기록했다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 22,000원을 제시했고, 삼성증권의 한영수, 장재연 에널리스트가 " 분기 실적만큼 중요한 수주재개와 부채감소, valuation 리레이팅은 신규수주의 재개를 통한 영업정상화 혹은 보유 토지자산의 매각 및 개발로 인한 부채감소가 선행되어야 가능하다는 판단이다. 업종 valuation 하락 및 지연되고 있는 영업정상화(신규수주)를 반영하여 목표주가를 기존 21,000원에서 17,300원으로 하향 조정한다..." (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 17,300원을 제시했다.

5월31일에 한진중공업 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	4,147.0억	352.9억	-29.2억
직전분기 대비	29.8% 감소	195.5% 증가	적자지속
전년동기 대비	20.8% 감소	75.9% 증가	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.66%로 업종평균 수준. PBR은 0.39로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한진중공업이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.

	한진중공업	동양기전	에스엘	STX조선해양	쌍용차
ROE	-6.2	15.1	9.1	4.3	-1.5
PER	-	12.4	14.4	9.0	-
PBR	0.4	1.9	1.3	0.4	0.7
기준년월	2011년12월			2012년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 84,575주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 243,977주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 328,552주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.51%로 적정수준 최근 한달간 한진중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.51%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.46%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 17.1%, 외국인 15.14% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.74%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 17.1%를 보였으며 외국인은 15.14%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 66.17%로 가장 높았고, 외국인이 21.7%로 그 뒤를 이었다. 기관은 12.11%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 14,650원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 14,650원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 14,650원대는 전체 거래의 21%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 15,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 14,650원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 14,650원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.